Parece que o ciclo de transmissão das tarifas está finalmente a perder força. Assim que essa pressão diminuir, devemos ver uma verdadeira desinflação a começar—e essa é a narrativa que começa a alterar as expectativas de taxa para 2025.

Os observadores do mercado estão agora a precificar entre uma a três cortes na taxa do Fed este ano, dependendo de como os dados de inflação se desenrolarem. A onda anterior de pressões de preços impulsionadas por tarifas parece estar a moderar-se, o que pode abrir a porta para uma flexibilização monetária mais agressiva do que a que víamos há alguns meses.

Para os traders que acompanham tendências macro, este é o tipo de ambiente onde as correlações de ativos começam a desmoronar—incluindo as criptomoedas. Quando as taxas reais estão em jogo para um reset, o capital tende a procurar rendimento em lugares menos tradicionais. Fique atento às impressões do CPI e aos comentários do Fed; eles vão sinalizar o timing melhor do que a maioria dos indicadores futuros neste momento.