Uma mudança sutil entre os HODLers de longo prazo tem vindo a manifestar-se recentemente nos dados on-chain.

De acordo com análises on-chain, os investidores experientes que detêm Bitcoin há mais de 5 anos têm vindo a diminuir claramente o ritmo de venda. Pelos indicadores relacionados com UTXO nas transações on-chain, a média móvel de 90 dias caiu de um pico anterior de 2300 BTC para cerca de 1000 BTC.

O que é que esta mudança significa? Simplificando, é o seguinte: o grupo que anteriormente podia exercer uma pressão de venda massiva agora está a vender com menos força.

Nesta fase do mercado, tanto instituições quanto compradores governamentais estão a comprar em massa, teoricamente oferecendo aos antigos investidores uma oportunidade perfeita de realizar lucros em alta. Mas os dados on-chain mostram que mudaram de ideia — de um padrão de "vender sempre que o preço sobe" para um ritmo de "manter e não vender".

A lógica por trás desta mudança é bastante direta. O custo de aquisição destes investidores experientes é quase insignificante, e se eles começarem a vender em grande quantidade, a pressão de mercado será bastante significativa. Agora, ao manterem as suas posições, estão a dar espaço para uma respiração no mercado — esta mudança subtil na oferta pode ter um impacto considerável na tendência de curto prazo. Em suma, sem a pressão de venda desta turma, o mercado fica livre de um potencial risco.