O défice comercial dos EUA acabou de apresentar a sua leitura mensal mais baixa desde 2009, de acordo com o Departamento de Comércio. Isto é realmente algo a que vale a pena prestar atenção se estiver a pensar em ciclos macroeconómicos e como eles se propagam pelos mercados.

Quando o défice diminui, normalmente indica mudanças nos gastos dos consumidores, na procura por importações e na força do dólar — todas variáveis que historicamente se movem juntamente com a volatilidade dos ativos. Menos importações significam uma procura doméstica mais lenta, o que pode alterar as expectativas em relação à inflação e às taxas de juro.

Para aqueles que acompanham o momento económico mais amplo, este dado encaixa-se num puzzle maior. Se é um pico temporário ou o início de uma tendência, isso será importante para entender onde o capital poderá fluir a seguir. Os detalhes do Departamento de Comércio são importantes, mas a verdadeira questão é como os mercados irão precificar esta reversão à média após anos de défices elevados.