Os reguladores financeiros fizeram um movimento audacioso ao estabelecer um requisito mínimo de margem de 100% para compras de ações alavancadas—eliminando essencialmente a negociação de margem como a conhecemos. Isto não se trata apenas de um mercado; indica um ciclo de aperto mais amplo destinado a arrefecer comportamentos especulativos e conter riscos sistêmicos. Para quem acompanha como as finanças tradicionais gerenciam a volatilidade, isto é revelador. Quando os reguladores começam a recuar fortemente na alavancagem, geralmente sinaliza que estão preocupados com a formação de bolhas. Os efeitos em cadeia? Redução da atividade de alavancagem, condições de liquidez mais restritas e potencialmente fluxos de capital realocados. Se este precedente influenciará outras classes de ativos, ainda está por ver.