Pump.fun reformula o mecanismo de taxas dos criadores, os co-criadores analisam as armadilhas de incentivo por trás do curto prazo de prosperidade

【Blockchains】Pump.fun em 10 de janeiro anunciou uma reconstrução do mecanismo de taxas para criadores, refletindo uma interessante dificuldade de mercado.

Alon Cohen, cofundador, apontou honestamente o problema. Embora o mecanismo atual Dynamic Fees V1 tenha aumentado drasticamente a atividade da plataforma a curto prazo, a longo prazo ele «pode distorcer a estrutura de incentivos» e não estabeleceu um padrão de comportamento de mercado sustentável. Em resumo, esse mecanismo incentiva os criadores a emitir tokens em grande quantidade com baixo risco, mas acaba inibindo atividades de negociação de alto risco que a plataforma realmente precisa.

Cohen explicou ainda o problema dessa estrutura: «Os traders são a principal fonte de liquidez e volume de negociação da plataforma, essa estrutura é perigosa.» Uma ecossistema sem traders é, no final, incompleto.

O período após o lançamento do mecanismo foi realmente bastante positivo. Novos criadores surgiram em massa, criando entusiasmo por meio de transmissões ao vivo, e o volume de negociação na curva de bonding do Pump.fun chegou a dobrar em algumas semanas. Nesse período, o ambiente na cadeia era realmente forte. Mas, como toda bolha de especulação, o entusiasmo veio rápido e foi embora rápido, e os problemas que surgiram se tornaram inevitáveis.

Como uma primeira fase de ajuste, o Pump.fun lançou um mecanismo de divisão de taxas para criadores. Esse mecanismo permite que os criadores ou administradores (CTO) possam, após o lançamento do token, distribuir as taxas proporcionalmente entre até 10 carteiras. Também suporta operações como transferência de propriedade do token e revogação de permissões de atualização.

Cohen destacou especialmente que os membros da equipe Pump.fun nunca cobrarão taxas dos criadores sob qualquer circunstância. Essa funcionalidade é puramente para servir os jogadores de primeira linha. As taxas podem ser retiradas a qualquer momento, e se não forem retiradas, não expiram ou se tornam inválidas. Essa abordagem de design é bastante cuidadosa, oferecendo aos criadores autonomia e flexibilidade completas.