Os dados de emprego de dezembro nos Estados Unidos mostram sinais claros de enfraquecimento. Os empregos criados foram apenas 50.000, não só muito abaixo da expectativa de mercado de 73.000, como também inferior aos 56.000 revisados do mês anterior. Ao mesmo tempo, a taxa de desemprego caiu para 4,4%, um pouco melhor do que a previsão de 4,5%, mas a validade desses dados merece uma dúvida.

O que merece mais atenção são os ajustes nos dados históricos. Os dados de emprego de outubro e novembro foram revisados em baixa em 76.000 — isso indica que a forte performance do mercado de trabalho anterior pode ter sido superestimada. Olhando para um período mais longo, a média mensal de crescimento de empregos nos últimos 12 meses foi de apenas 4.9万, uma redução direta em relação aos 16.8万 do ano passado. De 16.8万 para 4.9万, essa diferença é bastante significativa.

A fraqueza do mercado de trabalho costuma alterar as expectativas do mercado quanto à liquidez futura, o que tem um impacto profundo no desempenho dos ativos de risco.