#永续合约市场动态 As tendências durante a semana de Natal costumam ser propensas a reversões, e os dados recentes confirmam isso. Ver o contrato perpétuo de BTC reduzir em uma noite 30 bilhões de dólares em posições em aberto, e ETH também cair 2 bilhões, indica que o mercado está ativamente desleveraging-se, em vez de aumentar posições cegamente — o que na verdade é um sinal positivo.

A contração de liquidez durante o feriado realmente pode amplificar a volatilidade, mas, sob outra perspectiva, isso é justamente um teste à resiliência do mercado. Historicamente, o Bitcoin durante a semana de Natal costuma apresentar uma volatilidade de 5-7%, e nesta sexta-feira há 300 mil opções de BTC com vencimento, com um ponto de maior dor em torno de 95 mil dólares, mas as posições de opções de compra permanecem relativamente estáveis, indicando que o mercado ainda mantém um otimismo moderado em relação à "tendência de Natal".

A realização de perdas fiscais no final do ano pode realmente ampliar a volatilidade de curto prazo em ambientes de baixa liquidez, mas isso não é algo ruim — ajuda a eliminar posições frágeis. Mais importante, a experiência histórica nos mostra que as tendências de feriado geralmente retornam à média após a liquidez se restabelecer em janeiro.

Em vez de ficar ansioso com a volatilidade de curto prazo, é melhor usar esse tempo para estudar os mecanismos de longo prazo. Os verdadeiros construtores de Web3 sempre se preocupam mais com o crescimento das tecnologias e ecossistemas subjacentes do que com as oscilações semanais de preço. Após as oscilações, tendências mais claras sempre surgirão.