Sinal de fraqueza no mercado de trabalho dos EUA leva o ouro a atingir o pico em 7 semanas... Preocupação com aumento da volatilidade antes do anúncio do PCE

O preço do (XAU/USD) ultrapassou os 4.300 dólares na negociação asiática de quarta-feira, atingindo um pico de cerca de 7 semanas. Após o anúncio do (BLS) do Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA, a interpretação do mercado foi de ‘sinal de desaceleração’, o que aprofundou a fraqueza do dólar, resultando diretamente na valorização do ouro, ativo cotado em dólares.

Mercado de trabalho misto, possibilidade de mais cortes pelo Federal Reserve

O emprego não agrícola(NFP) de novembro aumentou em 64.000 pessoas. Embora tenha superado a expectativa do mercado(50.000), considerando a redução de 105.000 em outubro, a tendência de desaceleração não pode ser negada. Ainda mais importante, a taxa de desemprego subiu de 4,4% para 4,6%. Os salários médios por hora também aumentaram apenas 0,1% em relação ao mês anterior, uma desaceleração significativa em relação ao aumento de 0,4% do mês anterior(0.4%).

O consumo também mostrou sinais de fraqueza. As vendas no varejo de outubro ficaram inalteradas(0.0%), contrariando as expectativas, e os números de setembro foram revisados para baixo. Esses sinais estão sendo interpretados pelo mercado como um fator que mantém a possibilidade de novos cortes pelo Federal Reserve.

Continuação do viés técnico de alta, 4.305 dólares como ponto de inflexão

Tecnicamente, o ouro mantém um forte momentum de curto prazo. No gráfico de 4 horas, o preço está apoiado acima da média móvel exponencial de 100 dias(100-day EMA), e o RSI de 14 dias também está acima da linha central, indicando um sentimento de compra ativo. O padrão de expansão das Bandas de Bollinger também reforça a força da tendência.

A resistência superior é a banda superior de Bollinger, em 4.305 dólares. Se esse nível for rompido de forma sustentada, será possível uma nova entrada rumo à máxima de 4.350 dólares de 15 de dezembro. Caso haja uma continuação do movimento de alta, o ouro pode atingir a máxima histórica de 4.381 dólares.

Se uma correção começar, o primeiro suporte será a mínima de 16 de dezembro, em 4.271 dólares, e abaixo dela, a 100-day EMA em 4.220 dólares deverá atuar como próximo nível de defesa.

Anúncio do PCE, declarações do Federal Reserve e a reordenação das expectativas de juros

As variáveis futuras são consideráveis. Pode-se detectar uma mudança de tom na fala do Federal Reserve na quarta-feira. Estão previstos discursos do presidente do Fed de Nova York, John Williams, e do presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, e um tom hawkish pode fortalecer o dólar, pressionando o ouro no curto prazo.

Mais importante ainda, estão os dados de quinta-feira do índice de preços ao consumidor de novembro(CPI) e na sexta-feira, o relatório de gastos pessoais(PCE). A divulgação do PCE é uma base fundamental para o Fed avaliar a possibilidade de cortes reais, podendo reestruturar significativamente as expectativas de juros do mercado.

Atualmente, o mercado espera duas reduções de juros no próximo ano, e, de acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de manutenção da taxa na reunião de janeiro é de 75,6%. Este valor, que aumentou de cerca de 70% uma semana atrás, indica que o mercado está cada vez mais cético quanto à possibilidade de cortes.

O Fed cortou a taxa em 25 pontos-base na reunião de política de dezembro, mas há divergências internas sobre novos cortes adicionais em 2026. Essa incerteza deve atuar como um fator que aumenta a volatilidade do preço do ouro.