#稳定币生态发展 A lógica subjacente a esta onda de mercado em 2025 finalmente ficou clara — de um impulso especulativo para um impulso baseado em balanços patrimoniais, o que não é coisa pequena. A liquidação de 19 bilhões de dólares eliminou os jogadores que viviam de alavancagem no mercado, e os que sobreviveram começaram a pensar em uma alocação de ativos mais realista.

A oferta de stablecoins aumentou 50%, sendo que 20 bilhões entraram na pista de rendimento, o que isso significa? A lógica das finanças on-chain está mudando. Antes, stablecoins eram apenas uma ferramenta de pagamento, agora tornaram-se um bem de produção — isso impacta bastante as estratégias de seguir tendências. Os traders puramente especulativos estão em declínio, enquanto os investidores mais sólidos, baseados em fluxo de caixa e alocação de ativos, começam a ganhar destaque.

O RWA cresceu de 4 bilhões para 18 bilhões, e a participação de derivativos em DEX e CEX aumentou 4 vezes, parecendo que o mercado está amadurecendo, mas na essência, a estrutura está sendo otimizada. Para nós, que seguimos estratégias, chegou a hora de ajustar a lógica de alocação de posições — não podemos mais seguir cegamente aqueles mestres que vivem de oscilações de curto prazo, precisamos focar mais naquelas estratégias com fundamentos sólidos e capacidade de gerar fluxo de caixa estável.

Quem sobrevive mais tempo neste ciclo geralmente não é quem obteve os maiores lucros, mas quem consegue chegar ao próximo ciclo. O período ideal para escolher o objeto de follow é cada vez menor, revise cuidadosamente seu pool de seguidores.