Investigação Revela que a Polymarket Infla o Volume Através de Dupla Contagem

Fonte: DefiPlanet
Título Original: Polymarket Infla o Volume Através de Dupla Contagem, Revela Investigação
Link Original: https://defi-planet.com/2025/12/polymarket-inflates-volume-via-double-counting-research-reveals/

Resumo Rápido

• Investigação alerta para a dupla contagem de negociações na Polymarket, inflacionando os volumes reportados em até 50%.
• A prática resulta do registo duplo de ordens de compra e venda no livro de registos da plataforma.
• As conclusões colocam em causa a fiabilidade dos dados do mercado de previsões para investidores e analistas.

A Polymarket enfrenta críticas após uma investigação independente ter revelado uma dupla contagem sistemática do volume de negociação. A plataforma descentralizada de mercados de previsão regista, alegadamente, ordens de compra e venda individuais como transações separadas, aumentando artificialmente os indicadores de atividade. Esta revelação, divulgada por Storm a 8 de dezembro de 2025, levanta questões sobre a transparência dos dados nas plataformas Web3.

foi encontrado um bug de dados bastante grave

afinal, quase todos os principais dashboards têm contado o volume da Polymarket em duplicado (não relacionado com wash trading)

isto deve-se ao facto de os dados onchain da Polymarket conterem representações redundantes de cada negociação.

O problema decorre do sistema de correspondência de ordens da Polymarket, que faz com que um único par de negociação dispare dois registos nos totais de volume. Analistas estimam que este método sobrestima significativamente os volumes diários, induzindo os utilizadores em erro sobre a profundidade e liquidez do mercado. Exploradores blockchain confirmam o padrão em eventos de elevado volume, como as eleições nos EUA, onde a Polymarket atingiu picos superiores a $1 mil milhões em negociações reportadas.

Mecanismo de dupla contagem exposto

Investigadores analisaram os smart contracts da Polymarket na Polygon e descobriram que tanto as ordens de compra como as de venda contribuem integralmente para o cálculo do volume. As bolsas convencionais contam isto como uma única negociação, mas o método da Polymarket duplica o valor.

“Isto não é exclusivo dos mercados de previsão, mas distorce as narrativas de crescimento,”

referiu o relatório, destacando problemas semelhantes em plataformas mais pequenas.

A Polymarket ainda não emitiu uma resposta oficial até à manhã de terça-feira, embora os fóruns da comunidade fervilhem com exigências de métricas ajustadas. A plataforma, popular para apostas em resultados do mundo real desde a política ao desporto, depende de dados de volume precisos para atrair liquidez institucional. Sem correções, a erosão da confiança poderá travar a adoção num contexto de pressão regulatória sobre derivados.

Implicações para a integridade dos mercados de previsão

Apesar da recente revelação de dupla contagem que suscitou preocupações na comunidade sobre a integridade dos dados, o crescente estatuto da Polymarket no mundo da tecnologia financeira é simultaneamente legitimado por grandes intervenientes.

Notavelmente, a Google Finance incorporou recentemente dados de mercados de previsão tanto da Kalshi como da Polymarket para melhorar as suas previsões de mercado em tempo real, permitindo aos utilizadores visualizar probabilidades ao vivo de eventos futuros diretamente nos resultados de pesquisa. Esta integração, que funde insights descentralizados com plataformas financeiras tradicionais, sublinha uma realidade complexa: enquanto a plataforma lida com questões de transparência que podem induzir os utilizadores em erro sobre a profundidade do mercado, a sua aceitação institucional aumenta rapidamente, suportada por um forte apoio institucional e uma valorização de $9 mil milhões. Este equilíbrio entre o escrutínio sobre a precisão dos dados e o apoio corporativo significativo irá, provavelmente, definir a próxima fase de crescimento da Polymarket e do sector mais amplo dos mercados de previsão descentralizados.