ETF de criptomoedas da Coreia do Sul não será lançado este ano: devido à mudança de foco das políticas, expectativas do mercado passam para 2026

De acordo com uma notícia da imprensa sul-coreana de 8 de dezembro, os planos dos reguladores financeiros da Coreia do Sul para aprovar a negociação de ETF de criptomoedas spot ainda este ano já foram praticamente descartados. Este adiamento deve-se principalmente ao facto de a revisão da “Lei dos Mercados de Capitais”, necessária para avançar com o plano, não ter sido concluída a tempo, bloqueando assim o canal de investimento em conformidade que o mercado aguardava.

Sabe-se que, atualmente, existem quatro propostas de revisão legislativa diretamente relacionadas com a aprovação de ETF de criptomoedas spot que ainda aguardam processamento.

A principal razão para este impasse reside na dispersão de recursos políticos, na reestruturação em curso da Comissão de Serviços Financeiros e da Autoridade de Supervisão Financeira da Coreia, bem como no facto de o governo estar a concentrar os seus esforços principalmente em impulsionar o mercado bolsista tradicional e outras prioridades económicas.

Estes fatores em conjunto colocaram o processo de institucionalização dos ativos digitais numa posição relativamente baixa na lista de prioridades de decisão.

Esta mudança de política contrasta com a postura proativa demonstrada pelo novo governo no início deste ano. Na altura, a Comissão de Serviços Financeiros incluiu explicitamente a “construção de um ecossistema de ativos digitais” na agenda nacional, tendo divulgado um roteiro detalhado com o objetivo de lançar ETF de criptomoedas spot na segunda metade de 2025.

Analistas afirmam que, dado que o tema acabou por não ser incluído como prioridade máxima na estratégia do governo, aliado ao grande número de artigos legais que necessitam de revisão e deliberação simultâneas, o processo de avanço é bastante desafiante e poderá eventualmente resultar no fracasso do plano para este ano.

Com o objetivo para este ano potencialmente falhado, o foco do mercado deslocou-se para 2026. O futuro da aprovação de ETF de criptomoedas spot na Coreia do Sul dependerá da posição da nova equipa reguladora após a reestruturação institucional, bem como do grau de impulso político e prioridade que as revisões legislativas relacionadas conseguirão reunir nas deliberações parlamentares do próximo ano.

Para o vasto grupo de detentores de ativos digitais na Coreia do Sul e para a procura do segundo maior mercado de negociação de criptomoedas do mundo, este adiamento significa que os investidores institucionais continuam, por agora, impossibilitados de participar no investimento em criptomoedas de forma conveniente e em conformidade, através das instituições financeiras tradicionais.

Em suma, no caso das inovações financeiras como os ETF de criptomoedas spot, que dependem inteiramente do impulso político, a clareza do enquadramento regulatório e a prioridade dada ao tema na agenda governamental são fatores determinantes para o sucesso do projeto na Coreia do Sul.

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