Contagem decrescente de 48 horas para a reunião do FOMC da Reserva Federal, e o sentimento do mercado começa a tornar-se subtil.

Pelo panorama dos futuros, os traders tendem agora a apostar num corte das taxas de juro de 25 pontos base — mas não te esqueças, isto é apenas o resultado do voto do capital, não é o guião oficial anunciado pela Reserva Federal. Quando chegar o dia da reunião, quem sabe se o Powell não fará uma reviravolta inesperada?

Ainda mais interessante é que o ritmo dos bancos centrais a nível global já não está sequer no mesmo canal. Os EUA e a Europa estão numa “corrida ao afrouxamento”, enquanto o Banco do Japão vai na direção oposta e ainda pondera se deve ou não subir as taxas. Por cá, o LPR a 1 ano está atualmente fixado nos 3,0%, e seguindo esta tendência, é praticamente certo que no próximo ano desça abaixo dos 3%.

De agora em diante, há dois pontos a vigiar de perto:

Primeiro, a redação do comunicado pós-reunião. Ver se a Reserva Federal será mais branda do que o esperado ou, de repente, mais dura — isto vai determinar diretamente a direção de curto prazo do mercado.

Segundo, a lógica da reação do mercado. Será uma “realização de lucros” com o mercado a atingir o topo e a recuar após o esgotamento das boas notícias, ou uma “desilusão face às expectativas” que provoque uma venda em massa? É nesta altura que se testa verdadeiramente a capacidade de cada um.