Atualmente existe uma opinião de que, no futuro, a liquidez dos tokens de ouro poderá superar a do BTC. Se esta opinião estiver correta,

então, quem será o maior beneficiado?

Mesmo que apenas 10% do ouro seja tokenizado, ao valor de mercado atual, isso já se aproximaria dos 3 biliões de dólares. Se chegasse a 50% de tokenização, seriam cerca de 15 biliões de dólares, uma escala muito significativa.

Com base na segurança das cadeias atuais, quem poderá suportar ativos de tamanho tão elevado?

Neste momento, o Ethereum e o seu ecossistema estão numa posição favorável. Atualmente, a maioria dos tokens de ouro (como PAXG, XAUT) é emitida no Ethereum. O aumento da liquidez dos tokens de ouro levará ao crescimento do volume de transações on-chain, taxas de gas e TVL, beneficiando a utilização da rede e o ETH.

Atualmente, o valor de mercado dos tokens de ouro já ultrapassa 1,5 mil milhões de dólares, representando 77% da categoria de commodities RWA no ecossistema Ethereum (incluindo L2).

Se for realmente possível que a liquidez dos tokens de ouro no futuro supere a do BTC, isto atrairá mais capital institucional para o Ethereum, promovendo o valor do ETH como "infraestrutura RWA".

Outros beneficiados incluem as entidades emissoras (como Paxos, Tether) e instituições de custódia (como o Gold Token do HSBC, que já processou 1 milhar de milhão de dólares em transações), que lucram com as taxas; os investidores também poderão beneficiar de menor slippage e liquidação mais rápida.

A era dos RWA é quase inevitável, embora o desenvolvimento não deva ser rápido e seja ainda necessário clarificar muitas questões, como a custódia off-chain.