Especialistas da «Bloomberg Economics»: Fed norte-americano caminha para corte das taxas de juro apesar das divisões

Espera-se que o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, avance para um novo corte das taxas de juro de um quarto de ponto percentual esta semana, apesar da crescente preocupação entre vários decisores de política monetária quanto à manutenção da inflação em níveis elevados.

A Reserva Federal cortou as taxas de juro pela segunda vez consecutiva em outubro, impulsionada pela deterioração súbita do mercado de trabalho norte-americano durante o verão, mas isso foi seguido por uma onda de preocupação «tendente ao aperto» manifestada por alguns responsáveis, incluindo cinco membros com direito de voto na política monetária este ano, que expressaram hesitação ou falta de vontade em apoiar um terceiro corte em dezembro.

Este crescente divisionismo agravou-se devido à falta de dados económicos recentes resultante do encerramento do governo, que se prolongou durante grande parte de outubro e novembro. Além disso, o dado mais recente sobre a inflação a que os decisores tiveram acesso, divulgado a 5 de dezembro, remonta a setembro, sendo um relatório pouco provável que altere o debate em curso sobre a política monetária.

Neste contexto, investidores mostraram, durante cerca de uma semana em meados de novembro, sérias dúvidas quanto à possibilidade de um novo corte, mas grande parte deste debate incomum foi resolvido a 21 de novembro quando o presidente da Fed de Nova Iorque, John Williams, visto como próximo de Powell, afirmou ver espaço para um corte «no curto prazo». O mercado recebeu o sinal e passou a antecipar um corte na próxima semana com uma probabilidade superior a 90%.

Os economistas inquiridos pela «Bloomberg» preveem que a Fed faça uma pausa antes de realizar mais dois cortes em 2026, em março e setembro. Existe alguma esperança de que o fluxo de novos dados – com as agências estatísticas a recuperarem o atraso causado pelo encerramento – contribua para resolver a tensão persistente entre os dois mandatos da Fed: conter a inflação e maximizar o emprego. No entanto, um novo drama aproxima-se, pois espera-se que o presidente Donald Trump anuncie em breve o sucessor de Powell, cujo mandato termina em maio. Kevin Hassett, próximo de Trump e um dos seus principais conselheiros económicos, é apontado como o favorito, o que levantou receios entre alguns investidores de que o próximo presidente da Fed possa avançar para um corte das taxas sob orientação de Trump, o que poderá alimentar a inflação.
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