Antes da Decisão da Taxa de Juro do BOJ a 18 de Dezembro, Qual é a Resposta do Mercado Cripto?

Fonte: TokocryptoBlog Título Original: Jelang Keputusan Suku Bunga BOJ 18 Desember, Respons Pasar Kripto? Link Original: https://news.tokocrypto.com/jelang-keputusan-suku-bunga-boj-18-desember-respons-pasar-kripto/ À medida que se aproxima a decisão importante sobre as taxas de juro do Banco do Japão (BOJ) nos dias 18 e 19 de dezembro, o mercado cripto foi novamente abalado por uma vaga de liquidações em massa no valor de cerca de US$643 milhões a 1 de dezembro.

Segundo dados da plataforma prediction market, os participantes do mercado agora atribuem uma probabilidade de 57% a um aumento das taxas de juro do BOJ na reunião deste mês, após uma série de sinais hawkish do Governador do BOJ, Kazuo Ueda. Atualmente, a taxa de juro de referência do BOJ encontra-se em torno dos 0,5%.

Liquidações Forçadas Atingem US$643 Milhões

Dados da CoinGlass mostram que as liquidações forçadas de posições em cripto atingiram cerca de US$643 milhões a 1 de dezembro. Nesse período, 218.844 traders foram afetados por este movimento de limpeza de posições.

A maioria das posições liquidadas eram long (apostas na subida do preço), no valor aproximado de US$567 milhões. Por outro lado, as posições short (apostas na descida do preço) corresponderam apenas a cerca de US$69 milhões.

O Bitcoin foi o ativo mais afetado, com liquidações próximas de US$186 milhões, seguido pelo Ethereum com cerca de US$138 milhões. Este padrão mostra que a maioria dos participantes estava a apostar na continuação da valorização das criptomoedas quando surgiu uma pressão vendedora repentina.

Rendimentos das Obrigações Japonesas no Nível Mais Alto Desde 2008

Os participantes do mercado associam esta turbulência cripto à mudança das expectativas em relação à política monetária japonesa. O rendimento (yield) das obrigações do governo japonês a 10 anos disparou para cerca de 1,86% a 1 de dezembro, o nível mais alto desde abril de 2008.

Este aumento dos rendimentos reflete a preocupação do mercado de que o BOJ está cada vez mais próximo de adotar uma política monetária mais restritiva após anos de políticas ultra-expansionistas.

No seu discurso perante empresários em Nagoya, a 1 de dezembro, o Governador Kazuo Ueda afirmou que o BOJ está “a recolher ativamente informações sobre a posição das empresas em relação ao aumento dos salários” antes da reunião de 18-19 de dezembro. Esta declaração foi interpretada como um sinal de que o banco central está aberto a um maior aperto caso a pressão salarial e a inflação se intensifiquem.

O BOJ já tinha duplicado anteriormente a sua taxa de referência de 0,25% para 0,5% em janeiro, pelo que um eventual aumento em dezembro seria o segundo este ano.

Yen Carry Trade Ameaçado

A possibilidade de aumento das taxas de juro no Japão coloca pressão sobre uma estratégia de investimento popular conhecida como yen carry trade. Durante anos, investidores globais contraíram empréstimos em ienes a taxas muito baixas para investir em ativos de maior rendimento, como ações norte-americanas, obrigações europeias e até criptomoedas.

Se as taxas de juro japonesas subirem e o iene se valorizar, esta estratégia torna-se menos atrativa. Os investidores podem ser forçados a fechar posições financiadas através de empréstimos em iene, provocando vendas em várias classes de ativos, incluindo criptomoedas.

A taxa de câmbio USD/JPY estava nos 156,58 a 21 de novembro. Historicamente, quando o valor se aproxima de 160 ienes por dólar, as autoridades japonesas consideram frequentemente intervir para travar a desvalorização do iene. Se a subida das taxas do BOJ levar a um fortalecimento adicional do iene, a pressão para encerrar carry trades pode aumentar e desencadear novas vagas de liquidações nos mercados de risco e de elevado leverage, como o cripto.

Perspetivas de Subida das Taxas de Juro pelo BOJ

Nos mercados de derivados e prediction market, os participantes agora consideram o cenário de subida das taxas de juro do BOJ em 25 pontos base em dezembro como ligeiramente mais provável do que a manutenção da política atual.

Após o discurso de Ueda a 1 de dezembro, a probabilidade de subida das taxas refletida no mercado passou de cerca de 50% para 57%. Por outro lado, a probabilidade de o BOJ manter a taxa nos 0,5% é estimada em cerca de 40%.

A evolução até à reunião do BOJ de 18-19 de dezembro tornou-se agora um dos principais fatores a ser acompanhado pelos participantes do mercado global. Qualquer novo sinal relativamente à política de taxas de juro japonesa pode desencadear volatilidade adicional, não só nos mercados de obrigações e de câmbio, mas também no mercado cripto, fortemente alavancado.