O ambiente macroeconómico tem estado bastante delicado ultimamente. A expectativa de um corte nas taxas de juros pela Fed em dezembro ainda está em cima da mesa, e o mercado está à espera que a decisão seja oficializada. No que toca à liquidez, até houve melhorias — o Tesouro dos EUA fez uma recompra de dívida em grande escala e o programa de QE já se aproxima do fim.

O Ethereum acabou de concluir a atualização Fusaka, que melhorou a eficiência da rede e reduziu os custos nas soluções de segunda camada, o que é um desenvolvimento realmente positivo. Mas, olhando para os mercados de previsão, a confiança dos investidores de que o Bitcoin vai ultrapassar os 100 mil dólares até ao final do ano já caiu de 60% para 24%, o que mostra um claro arrefecimento do sentimento. No panorama macro global, há também alguns ruídos, como o súbito aumento dos rendimentos das obrigações do Japão, que volta e meia reacende o sentimento de aversão ao risco.

**Situação atual do Bitcoin**

O grande foco está nos 93.500 dólares. Este valor é não só o preço de abertura do ano, como também o topo das últimas tentativas de recuperação que não conseguiram sustentar-se. Se desta vez conseguir quebrar esse nível com volume, a tendência fraca desde meados de abril pode ficar para trás; caso contrário, é provável que continue a oscilar entre os 90.000 e os 93.500, ou até volte a testar o suporte nos 90.000.

**Ethereum relativamente mais estável**

O cenário técnico está bem mais saudável. Os 3.050 dólares foram conquistados e agora funcionam como suporte. O próximo passo é ver se consegue ultrapassar a zona de resistência entre 3.350 e 3.500 dólares. Claro que esta força recente resulta da atualização técnica combinada com a entrada de capital via ETF, mas como a subida foi muito rápida, há que ter atenção ao risco de correção a curto prazo.

**Como operar neste contexto**

Neste momento, o Bitcoin é mais indicado para operações em intervalo — comprar perto dos 90.000 e vender perto dos 93.500. Se chegar perto da resistência e mostrar fraqueza, é altura de considerar posições curtas; se estabilizar junto ao suporte, pode haver oportunidades para posições longas de curto prazo. No Ethereum, o foco deve ser acompanhar se consegue romper os 3.350; se acontecer, há potencial para mais valorização.