Três sinais-chave: Índice de prémio da Coinbase volta ao positivo, desalavancagem do mercado e entrada de capital institucional sugerem que o BTC poderá estar prestes a iniciar um novo ciclo de valorização

O preço do Bitcoin (BTC) recuperou-se recentemente para acima dos 93.000 dólares, conseguindo recuperar-se da queda acentuada de há alguns dias. Esta rápida recuperação está intimamente ligada à alteração de uma série de indicadores-chave, revelando que investidores institucionais começaram novamente a entrar no mercado para comprar.

Segundo dados on-chain, o “Índice de Prémio Coinbase” — que reflete a diferença de preço entre a principal plataforma de negociação norte-americana Coinbase e outras bolsas globais — voltou para terreno positivo após uma forte queda em novembro. Esta mudança está associada à recente postura positiva de vários gigantes das finanças tradicionais em relação às criptomoedas.

Em primeiro lugar, a gestora de ativos norte-americana Charles Schwab, que gere 12 biliões (milhões de milhões) de dólares, confirmou que irá permitir negociações de Bitcoin e Ethereum aos seus clientes a partir do início de 2026. Em segundo lugar, a Vanguard, que durante muito tempo foi resistente às criptomoedas, também mudou recentemente de posição de forma surpreendente.

Além disso, o Japão prepara-se para aprovar um ETF de Bitcoin à vista, e analistas estimam que isso poderá atrair entradas de capital entre 3 mil milhões e 10 mil milhões de dólares numa fase inicial. A potencial entrada deste capital tradicional, aliada à procura de ETFs à vista nos mercados norte-americano e europeu, poderá criar uma forte pressão compradora estrutural.

Outro sinal positivo é que, à medida que o preço do Bitcoin sobe, o nível de alavancagem do mercado está a diminuir significativamente. Os dados mostram que, quando o preço ultrapassou os 93.000 dólares, a taxa de alavancagem estimada do mercado caiu para o valor mais baixo do último mês.

Este fenómeno indica que a atual subida de preços tem sido impulsionada principalmente por capital de mercado à vista, em vez de especulação de alto risco com elevada alavancagem. Ao mesmo tempo, esta estrutura de mercado de “subida com baixa alavancagem” é mais saudável, pois não só reduz o risco de volatilidade extrema causada por liquidações forçadas em larga escala, como também estabelece bases sólidas para uma evolução de preços mais estável no futuro.

Em resumo, o regresso do índice de prémio da Coinbase ao positivo, a entrada concreta de instituições financeiras tradicionais e a redução da alavancagem de mercado sugerem que o chamado “smart money” americano pode estar a aproveitar a recente correção do mercado para acumular posições. Isto proporciona um suporte de base mais sólido para o mercado de Bitcoin e poderá indicar que um novo ciclo de valorização, impulsionado pela procura à vista, está em preparação.

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