O petróleo enfrenta ventos contrários à medida que as esperanças de conversações de paz e dados económicos fracos dos EUA pesam sobre os preços.

Os mercados de petróleo sofreram uma queda. Os futuros do WTI para janeiro caíram 2,33%, enquanto a gasolina RBOB caiu 1,99%, ambos atingindo mínimas de 5 semanas devido a novos catalisadores.

O que assustou os traders:

1. Conversas sobre acordo de paz - A ABC News reportou que a Ucrânia aceitou termos de paz revistos com a Rússia. Se isso se concretizar, as sanções às exportações de petróleo russo podem ser aliviadas, colocando de volta no mercado as ofertas globais.

2. Economia dos EUA a tropeçar - As vendas a retalho foram de +0,2% m/m (vs +0,4% esperado), as folhas de pagamento privadas ADP contraíram -13.500/semana em média, e a confiança do consumidor despencou para 88,7 (um mínimo de 7 meses, bem abaixo da previsão de 93,3).

A reviravolta do lado da oferta:

As remessas de petróleo bruto da Rússia colapsaram para 1,7M bpd no início de novembro—o mais baixo em mais de 3 anos—graças aos ataques de drones ucranianos em refinarias ( que derrubaram 13-20% da capacidade de refinação) e a sanções mais rígidas dos EUA/UE. No entanto, a OPEP acabou de mudar de uma previsão de déficit de -400k bpd para um superávit de +500k bpd no Q3, impulsionado pela força inesperada da produção dos EUA. A IEA é ainda mais pessimista, projetando um recorde de 4M bpd de excesso global para 2026.

Instantâneo de inventário:

• O crude dos EUA: 5% abaixo da média sazonal
• Gás: 3.7% abaixo da média sazonal
• Destilados: 6,9% abaixo da média sazonal

OPEC+ planeia pausar os aumentos de produção no 1º trimestre de 2026, mas ainda tem 1,2M bpd de cortes para desfazer. As tensões geopolíticas em torno da Venezuela adicionam um suporte aos preços, mas a narrativa de excesso de oferta está a vencer por agora.