Ação Arrojada do Tesouro: O Que Mudou em Dezembro de 2025

O ambiente regulatório de criptomoedas no Reino Unido passou por uma mudança estrutural com o anúncio do Tesouro em dezembro de 2025. O governo definiu um marco regulatório abrangente, integrando ativos digitais ao sistema de supervisão financeira tradicional, superando o modelo fragmentado anterior. Essa reestruturação representa o maior avanço na conformidade regulatória de criptomoedas no Reino Unido em 2025, marcando a transição da regulação centrada em AML para um monitoramento integral da conduta financeira. O novo modelo do Tesouro começará a ser implementado em outubro de 2027, trazendo ao setor um cronograma e expectativas regulatórias claramente estabelecidos.

No centro dessa reforma está a inclusão das empresas de cripto sob supervisão direta da Financial Conduct Authority, alinhando-as aos padrões exigidos de instituições financeiras convencionais. Antes, negócios de cripto operavam em uma área cinzenta regulatória, onde apenas requisitos de AML e regras de promoção financeira valiam para quem promovia serviços a consumidores britânicos. O anúncio de dezembro de 2025 transforma esse cenário ao estabelecer que atividades com criptomoedas passam a ser reguladas como serviços financeiros, não apenas como questões de lavagem de dinheiro. Trata-se de uma abordagem firme e proporcional, desenhada para garantir clareza jurídica ao setor, proteger consumidores e reforçar a integridade do mercado. A decisão do Tesouro revela que o mercado de cripto amadureceu o suficiente para receber tratamento regulatório equivalente ao dos produtos e serviços financeiros tradicionais.

Até outubro de 2027, o regime regulatório vigente segue aplicável a todos os provedores de serviços de criptoativos que atuem ou promovam serviços no Reino Unido. Esse período de transição permite às empresas se prepararem para o novo modelo, enquanto os atuais requisitos de AML e regras de promoção financeira continuam em vigor. A FCA já iniciou consultas sobre a aplicação das regras do FCA Handbook às atividades futuras de criptoativos regulados, por meio da CP25/25, evidenciando o compromisso em criar padrões proporcionais e viáveis para esse segmento emergente.

Novas Regras de Mercado da FCA: O Que Empresas de Cripto Devem Saber Agora

A FCA estabeleceu regras específicas de promoção financeira que determinam padrões claros para a divulgação de produtos de criptomoedas a consumidores do Reino Unido, sendo parte fundamental das regras de mercado de cripto da FCA. Esses requisitos classificam criptoativos como “Investimentos Restritos de Massa”, ativando mecanismos reforçados de proteção ao consumidor que as empresas de cripto precisam compreender e aplicar imediatamente. As normas de mercado da FCA para cripto no Reino Unido envolvem seis exigências principais que redefinem o funcionamento das promoções no setor.

As diretrizes do Tesouro britânico para regulação de cripto determinam que promoções financeiras de criptomoedas não podem conter bônus ou incentivos que possam motivar decisões de investimento sem conhecimento adequado. Essa proibição se aplica a recompensas financeiras diretas e benefícios não monetários, impactando profundamente as estratégias promocionais adotadas por plataformas cripto. A exigência de avisos personalizados em pop-up garante que cada investidor receba notificações de riscos conforme sua categoria e o criptoativo promovido, implementando uma proteção ao consumidor sob medida, diferente das abordagens genéricas anteriores.

O período de reflexão obrigatório de 24 horas para investidores iniciantes assegura uma pausa antes do aporte de capital, permitindo que o participante reavalie sua decisão sem pressão. Essa medida cobre uma lacuna relevante de proteção ao consumidor, pois decisões apressadas frequentemente resultam em compras pouco informadas. Sistemas de categorização de clientes devem distinguir investidores de varejo, clientes profissionais e contrapartes elegíveis, com regras específicas para cada grupo. Já a avaliação de adequação obriga empresas cripto a confirmar se o investimento é compatível com o perfil, experiência e objetivos financeiros do cliente antes da operação.

Além das regras promocionais, as diretrizes do Tesouro estabelecem que a conformidade regulatória envolve a aplicação dos padrões do FCA Handbook às atividades de criptoativos. Os requisitos do Senior Management Arrangements, Systems and Controls (SYSC) Sourcebook abrangem governança, Regime de Gestores Seniores e Certificação, prevenção a crimes financeiros e resiliência operacional. Esses padrões garantem que empresas cripto adotem controles internos sólidos, liderança responsável e mecanismos de gestão de riscos operacionais comparáveis aos das instituições financeiras tradicionais. O Environmental, Social and Governance (ESG) Sourcebook também é aplicável, alinhando o setor ao compromisso britânico com práticas sustentáveis.

Roteiro de Conformidade: Guia Passo a Passo para Atender aos Padrões do Reino Unido

Empresas de criptomoedas precisam desenvolver estratégias de conformidade robustas para atravessar o período de transição até outubro de 2027. O processo regulatório no Reino Unido começa com uma análise detalhada das lacunas entre as operações atuais e os novos padrões do FCA Handbook para atividades reguladas de criptoativos. As empresas devem mapear sistemas, estruturas de governança e procedimentos em relação aos requisitos do SYSC Sourcebook, identificando pontos para aprimoramento ou reestruturação.

Construir infraestrutura de conformidade é prioridade máxima nessa etapa. Empresas de cripto devem estruturar sistemas eficientes de categorização de clientes, distinguindo corretamente investidores de varejo, clientes profissionais e contrapartes elegíveis, conforme definições da FCA. Esses sistemas devem estar integrados ao onboarding do cliente, coletando e verificando dados necessários para avaliações de adequação antes de qualquer transação. É fundamental implementar soluções tecnológicas que viabilizem avisos personalizados em pop-ups, períodos de reflexão de 24 horas e monitoramento automatizado de conformidade em todos os canais e interações.

Capacitação e treinamento dos colaboradores são essenciais para garantir conformidade efetiva com a regulação de cripto do Reino Unido em 2025. Todos os envolvidos na promoção, aconselhamento ou facilitação de operações devem dominar os requisitos específicos para criptoativos. Treinamentos precisam abordar a proibição de incentivos ao investimento, implantação técnica dos períodos de reflexão, requisitos de avisos de risco e resumos, além das regras de conduta exigidas. Gestores e responsáveis pela conformidade demandam instrução aprofundada sobre governança, Regime de Gestores Seniores e Certificação, e padrões reforçados de resiliência operacional para o setor cripto.

Devem ser implementados sistemas de documentação e registro para comprovar conformidade com todos os requisitos regulatórios. As empresas precisam formalizar políticas sobre prevenção a crimes financeiros, controles internos, governança e metodologias de categorização de clientes. É necessário manter registros detalhados de avaliações de adequação, períodos de reflexão concedidos, avisos de risco emitidos e materiais promocionais. Canais de comunicação externa com reguladores devem ser criados, garantindo agilidade na resposta às solicitações da FCA e evidenciando preparo para a transição em outubro de 2027. Participar das orientações da FCA, especialmente do CP25/25 para aplicação das regras do Handbook em criptoativos regulados, oferece insights valiosos sobre as expectativas do órgão regulador.

Fiscalização e Penalidades: Por Que a Conformidade Não É Opcional

O marco de fiscalização da FCA para ativos digitais em 2025 traz consequências severas para quem descumpre as normas de cripto, tornando a adesão às diretrizes do Tesouro britânico indispensável. Empresas que não aplicarem as regras obrigatórias de promoções, avaliações de adequação ou categorização de clientes enfrentarão penalidades financeiras significativas, restrições operacionais e possível retirada de autorizações. A FCA possui poderes de fiscalização idênticos aos aplicados a instituições financeiras convencionais, sem flexibilização para o setor de criptomoedas.

Penalidades financeiras por violações podem atingir valores milionários, principalmente quando afetam grande número de consumidores ou persistem por longo período sem correção. O histórico da FCA em serviços financeiros mostra disposição para aplicar sanções rigorosas contra infrações de proteção ao consumidor, e o setor cripto deve esperar tratamento semelhante. Além de multas, a autoridade pode emitir censuras públicas, prejudicando a reputação e credibilidade da empresa e acelerando a migração de clientes para concorrentes em conformidade. Restrições operacionais podem limitar a atuação em determinadas atividades ou categorias de clientes, restringindo operações sem proibição total.

Os requisitos de fiscalização para o mercado cripto no Reino Unido representam uma mudança decisiva nas expectativas regulatórias quanto à conduta das empresas do setor. A FCA vai monitorar sistematicamente materiais de divulgação, plataformas de negociação e interações com clientes para identificar falhas de conformidade. Empresas sem autorização adequada estarão sujeitas a medidas como bloqueio da prestação de serviços de criptoativos a consumidores britânicos e congelamento de ativos ligados a infrações. O regulador prioriza fiscalização proporcional, com advertências e prazos para correção em casos menos graves, mas penalidades rigorosas para reincidências ou violações sérias.

O período de transição até outubro de 2027 não isenta empresas das normas atuais. Empresas de cripto que atuam sem registro na FCA e fora das regras de promoção financeira já podem ser alvo de fiscalização, sem esperar pela responsabilidade futura. O compromisso da FCA com a fiscalização do mercado de cripto se confirma nas ações recentes contra empresas não autorizadas e que não cumprem as exigências de proteção ao consumidor. Não se deve interpretar a data de implementação em outubro de 2027 como adiamento das obrigações; é preciso adotar imediatamente as regras de promoções financeiras, controles AML e padrões de governança, ao mesmo tempo em que se prepara para a regulação total da FCA. Plataformas como Gate, que priorizam a conformidade regulatória e a proteção do consumidor, mostram que negócios sustentáveis em cripto incorporam a regulação à estratégia operacional, não tratando conformidade como obstáculo à rentabilidade. O cenário de fiscalização evidencia que os riscos da não conformidade superam amplamente qualquer vantagem competitiva de operar fora dos padrões regulatórios.