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ビットコインが反発
ビットコインは最近の取引セッションで著しい回復を見せ、74,800付近のサポートをテストした後、77,500のレベルに戻ってきました。この回復は、市場参加者が機関投資家の蓄積と、過去数週間にわたりラリーを何度も抑制してきたテクニカルな抵抗レベルとの間で天秤にかけている重要な局面で起こっています。

価格の動きは、根底にある強さの説得力のある物語を語っています。過去24時間で74,818まで下落した後、ビットコインは着実に上昇し、現在は77,536付近で取引されており、2.16％の堅実な上昇を示しています。74,818から77,722までの一日のレンジは、78,000の心理的障壁を守るベア（売り手）と、押し目買いを続けるブル（買い手）との間の絶え間ない引き合いを反映しています。特に注目すべきはボリュームプロファイルです。4億6500万USDTを超える見積もり取引高と6,000以上のビットコインの取引があり、これは薄く操作された動きではありません。実際の資本が市場に流れ戻ってきています。

テクニカルな観点から見ると、78,000レベルが即時の戦場となっています。シュワブのデジタル資産ストラテジストの分析によると、このゾーンは投資家の実効コスト基準を表しており、これがラリーが一貫してここで停滞する理由を説明しています。その先には83,000の閾値があり、これは取引所上場型商品（ETP）の平均コスト基準として特定されています。これらは任意の数字ではありません。実際のお金、実際のポジション、そして次の上昇局面を実現するために克服すべき心理的障壁を表しています。

デリバティブ市場は、この状況にもう一層の複雑さを加えています。Coinglassのデータは微妙なバランスを示しています。ビットコインが72,667を下回ると、主要な中央集権取引所で約180億ドルのロング（買いポジション）の清算が見られるでしょう。一方、79,883を超えると、約140億ドルのショート（売りポジション）の清算が引き起こされるでしょう。この清算の状況は、これらのレベルに向かう磁気的な引力を生み出しています。価格は流動性を求める傾向があり、その資本の多さから、市場はこれらの境界のいずれかをテストし、より明確な方向性のトレンドを確立する前に動く可能性が高いです。

しかし、この市場サイクルを過去のものと区別する本当の要素は、機関投資家の足跡です。Strategy（旧MicroStrategy）は、過去最大のビットコイン購入の一つを実行し、1週間で34,164ビットコインを25億4000万ドルで取得しました。この買収により、StrategyはBlackRockを抜いて、世界最大の企業保有者となりました。BlackRock、Morgan Stanley、その他の機関投資家は引き続きポジションを拡大しており、ビットコインを地政学的ヘッジやインフレ対策の手段として位置付けています。もはや個人投資家の投機だけではなく、数十億ドル規模の企業の戦略的動きなのです。

オンチェーンデータもこの機関投資家の物語を裏付けています。取引所の準備金は7週連続で減少し、2.786百万から2.681百万ビットコインに落ちています。これは、10万5千ビットコイン以上が取引所のウォレットから出て、冷蔵庫に入ったと推測されます。30日間の純流入は深刻にマイナスで、-98,000ビットコインを示しており、長期保有者による蓄積が継続していることを示しています。最も重要なのは、4月の価格調整時に、通常リテールの投げ売りに伴うパニック的な流入は見られなかったことです。コインは強い手に移動しており、市場に簡単に戻ることはありません。

Coinbaseのビットコインプレミアム指数は、12日連続でプラスを維持しており、アメリカの機関投資家の需要が高まっていることを示しています。