Gần đây tôi đã theo dõi khá sát các thị trường dự đoán suy thoái, và có điều gì đó đáng chú ý ở đây. Xác suất suy thoái xảy ra tại Mỹ vào năm 2026 hiện khoảng 15%, nhưng điều thú vị là tập hợp các yếu tố đẩy các nhà giao dịch xem xét nó nghiêm túc hơn so với vài tháng trước.



Các điểm áp lực chính không đến từ chỉ một hướng. Bạn có yếu tố địa chính trị - những căng thẳng liên tục với Iran và ý nghĩa của nó đối với dòng chảy dầu toàn cầu. Sự biến động giá năng lượng đơn lẻ đã có thể lan tỏa qua toàn bộ hệ thống, đặc biệt khi chuỗi cung ứng đã mong manh. Rồi còn có góc độ gián đoạn AI, đang tác động đặc biệt mạnh vào thị trường tín dụng tư nhân. Rất nhiều rủi ro của ngành này liên quan đến phần mềm và các công ty SaaS, nghĩa là họ đang cảm nhận trực tiếp làn sóng gián đoạn.

Điều khiến tôi chú ý là cách các yếu tố này bắt đầu củng cố lẫn nhau. Chi phí năng lượng tăng, ma sát trong chuỗi cung ứng, và khả năng xảy ra lạm phát đình trệ không còn là những vấn đề độc lập nữa - chúng liên kết chặt chẽ với nhau. Nếu căng thẳng địa chính trị leo thang hơn nữa, xác suất suy thoái có thể tăng rõ rệt so với mức 15% ban đầu. Các leo thang quân sự hoặc các thay đổi chính sách đột ngột có thể làm thị trường biến động khá nhanh.

Tình hình thương mại Mỹ-Trung và biến động giá năng lượng có lẽ là những yếu tố kích hoạt dễ xảy ra nhất để theo dõi. Cũng có câu hỏi về việc chủ nghĩa dân tộc kinh tế có tiếp tục gia tăng hay không, điều này sẽ là một yếu tố thúc đẩy suy thoái khác. Ủy ban Định thời Chu kỳ Kinh doanh của NBER sẽ là một điểm dữ liệu quan trọng để theo dõi, cùng với bất kỳ sự thay đổi nào trong chính sách đối ngoại của Mỹ.

Điều làm cho điều này trở nên thú vị từ góc độ đặt cược là rủi ro - lợi nhuận. Một cổ phần "CÓ" về suy thoái năm 2026 với giá 15 cent sẽ trả thưởng $1 nếu đúng - đó là khoảng 6.67 lần lợi nhuận nếu bạn dự đoán chính xác. Nhưng điều này thực sự phụ thuộc vào việc các áp lực này có đủ mạnh để tự củng cố hay không. Hiện tại, thị trường đang định giá rủi ro vừa phải, nhưng điều kiện có thể thay đổi nhanh chóng.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Đăng lại
  • Retweed
Bình luận
Thêm một bình luận
Thêm một bình luận
Không có bình luận
  • Ghim