Recentemente, a Mom da SEC - a comissária da SEC Hester Peirce - fez mais uma declaração sobre uma questão bastante interessante. Ela alertou as autoridades reguladoras para não intervirem excessivamente no mercado, especialmente quando as regras de divulgação de informações são demasiado complexas.

Na prática, as empresas públicas atualmente precisam dedicar muito tempo para preparar os documentos de divulgação obrigatórios. Isso leva a uma situação paradoxal - ao invés de esclarecer as informações para os investidores, acaba dificultando tudo. Hester Peirce acredita que a SEC deveria considerar simplificar essas regras.

Mas o mais interessante é que ela também apontou para o debate cada vez mais acalorado sobre tokenização e valores mobiliários tokenizados. Ela pediu aos reguladores que tenham moderação, citando até Adam Smith para argumentar que o mercado se autorregula melhor quando não é excessivamente intervencionado.

Um ponto a ser destacado é que os funcionários da SEC ainda estão trabalhando na possibilidade de conceder uma "isenção de inovação" para pilotos de tokenização limitados. Peirce também questionou se realmente há necessidade de requisitos adicionais de divulgação de informações e intermediários para valores mobiliários tokenizados. Afinal, a blockchain pode permitir pagamentos mais rápidos e, em alguns casos, transações que não precisam passar por intermediários tradicionais.

Isso reflete uma tendência mais ampla na SEC. Paul Atkins, presidente da SEC, considerou a tokenização uma grande "inovação" financeira que os reguladores deveriam incentivar, e não restringir. Em dezembro, a agência emitiu uma carta de não aplicação para a DTCC, permitindo que eles testem um serviço de tokenização baseado em blockchain para valores mobiliários. Essa medida basicamente permite que a DTCC desenvolva uma infraestrutura que suporte o pagamento de valores mobiliários tradicionais na blockchain, sem o risco de processos judiciais.

Todas essas discussões estão ocorrendo paralelamente a debates políticos mais amplos em Washington sobre o projeto de lei de estrutura do mercado de criptomoedas. O que for aprovado ou não pode moldar toda a forma como os ativos digitais serão regulados nos EUA no futuro. Este é um momento crucial para o setor.