私はGoogleトレンドのデータを確認したところ、アメリカ合衆国での「ビットコインゼロ」の検索に関して興味深い現象が起きていることに気づきました。2月には、価格が6万ドルに下落する直前に過去最高を記録しました。これは典型的な個人投資家のパニックの兆候のように見えます。実際、2021年や2022年の類似したピークは局所的な安値と一致していました。明らかに逆のチャンスのように思えますね。

しかし、ここで面白くなるのです。世界的には、これらの同じ検索は8月にピークを迎え、それ以降は下降しています。つまり、恐怖はアメリカに集中しているようで、グローバルなパニックではないのです。おそらく関係しているのは、関税、地政学的緊張、そして私たちが国内で見てきた安全資産への回帰です。米国の投資家は、アジアやヨーロッパの投資家よりも敏感に反応しているようです。

さらに、ゲームを変える技術的な詳細があります。Googleトレンドは、関心度を0から100の相対的なスケールで測定しており、絶対的な取引量ではありません。2026年に100であっても、2022年よりもはるかに多くの個人投資家がビットコインを検索しているわけではないのです。これは、異なる文脈でのゼロの累乗のようなもので、結果は枠組みに依存します。アメリカの個人投資家の恐怖は高まっていますが、世界的な状況は冷え込んでいます。これは、一部の人が考える逆のシグナルではありません。