MSCI中国指数が正式に採用され、商汤科技の株価が8％上昇

2月27日、香港株式市場のAIリーディング企業である商汤科技（00020.HK）が恒生科技指数を牽引し、一時8.2％上昇して2.64香港ドル/株を記録し、時価総額は1050億香港ドルを超えた。

ニュースによると、国際的に著名な指数会社MSCI（モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル、略称明晟）は最近、最新の四半期審査結果を発表し、商汤科技グループのB株が正式にMSCI中国指数の構成銘柄の一つに採用された。この調整は2月27日の取引終了後に有効となった。

一、MSCI採用の好材料が初めて表れ、南向き資金が大規模に買い入れ

MSCI中国指数は、多くのパッシブ資金の追跡対象となっており、世界の投資家が最も参考にする中国株指数の一つだ。MSCI中国指数に採用された「香港株AI第一株」として、商汤科技はより広範な長期的価値投資家の関心を集め、国際的なパッシブ資金の支持を得る可能性が高い。MSCI指数の公式データによると、2025年7月時点で、超過17兆米ドルの資産がMSCI指数を基準に運用されており、そのうちパッシブファンドの規模は2兆米ドルを超える。これにより、指数の調整は資金の再配置を引き起こすことが多い。

現在、MSCI中国指数への採用の好材料が初めて現れている。Windのデータによると、南向き資金は2月24日に商汤-Wの株式を5729.9万株（当日の取引量の6.43％）純買いした。2月24日以前の5営業日（含む2月24日）では、合計4165.4万株を純買いし、取引量の1.59％を占めた。増減金額を基に計算すると、2月24日の南向き資金の純買い額は1.5億香港ドル、過去5営業日（含む2月24日）の合計は1.09億香港ドルとなる。短期資金の好調な動きは、市場が今後の企業のパフォーマンスに期待を寄せていることを示している。

なお、MSCI中国指数への採用には厳格な選定基準がある。対象企業は国際投資家の投資ルートを持ち、国際的な規範に沿った構造や明確な議決権構造を備えている必要がある。また、業界内での競争優位性や長期的価値も重視される。公開資料によると、商汤科技がMSCI指数に採用された早期の企業は、主に消費電子やインターネット業界のリーダー企業であり、海外企業ではApple、Microsoft、NVIDIA、中国企業ではTencent、小米、美団、寧徳時代などが含まれる。

二、ソフトウェアサプライチェーンの安全成果を出し、国産計算能力の選択肢を拡充

MSCI中国指数への採用に加え、商汤の大規模AIクラウドプラットフォームSenseCoreは、最近、工業・情報化部電子工業標準化研究院によるソフトウェアサプライチェーンの安全性評価で優秀級を獲得し、全国で最初に認証を取得した企業の一つとなった。

計算能力の爆発的な需要増に直面し、安全で信頼できる計算基盤の構築は業界の共通認識となっている。商汤の大規模装置は、商汤科技が構築した次世代AI基盤インフラであり、多層的なソフトウェアサプライチェーンの安全防護と管理体制を備えるとともに、リスク評価と安全検査を前倒しで行い、製品設計、認証、構築、納品、運用の各段階で「源頭の追跡可能性、過程の制御性、結果の信頼性」を実現している。

2026年は「第十四五」計画のスタートイヤーであり、「中共中央国民経済社会発展第十五次五カ年計画の提案」では、「人工知能+」の全面推進を掲げ、人工知能をリードとした研究開発の変革、産業発展、文化建設、民生保障、社会治理の連携を強化するとしている。政策の恩恵と多様な資本支援の交差点に立ち、商汤科技は技術のエンパワーメントから産業のリーダーへと加速し、新たな価値創出のサイクルを迎えている。

（編集：矫玥）

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