Le pétrole brut chute de près de 20 % en cours de séance, les attentes d'une intervention de protection des États-Unis et du G7 ont impacté les prix du pétrole, mais la crise de l'offre est loin d'être résolue.

Le marché mondial du pétrole brut a connu cette semaine l’une des fluctuations les plus violentes jamais enregistrées.

Après une hausse d’environ 30 % lors de la séance de lundi, le marché a rapidement inversé la tendance, chutant en séance et atteignant brièvement une baisse d’environ 10 %, avant de poursuivre sa chute mardi. À la mi-journée, les marchés américains ont vu le WTI descendre sous la barre des 80 dollars, atteignant 76,80 dollars, avec une baisse intra-journalière de 19 %. Le Brent a brièvement chuté en dessous de 81,20 dollars, avec une baisse d’environ 18 %, s’éloignant fortement du sommet intra-journalier proche de 120 dollars le baril de lundi, ce qui a surpris le marché.

La principale cause de cette chute brutale réside dans une série de déclarations politiques intensives. Trump a laissé entendre lundi que la guerre avec l’Iran pourrait « se terminer très bientôt », puis a exprimé sa volonté de dialoguer avec l’Iran, annonçant également des plans pour exempté certaines sanctions pétrolières, et pour envoyer la marine escorter les pétroliers à travers le détroit d’Hormuz.

Par ailleurs, le directeur de l’Agence Internationale de l’Énergie (AIE), Fatih Birol, a annoncé la tenue d’une « réunion spéciale » mardi pour évaluer la sécurité de l’approvisionnement pétrolier actuel. Ce jour-là, les ministres de l’énergie du G7 se sont réunis à Paris pour discuter de la coordination d’un déploiement d’urgence des réserves stratégiques. Ces signaux conjoints ont pesé sur le prix du pétrole, laissant penser que le pire choc d’offre pourrait être évité grâce à une intervention politique.

À la mi-journée mardi, les médias ont rapporté que l’AIE avait terminé sa réunion sans parvenir à un accord sur une stratégie coordonnée de libération des réserves.

Certains analystes estiment que la forte baisse du mardi a également été alimentée par le fait que la marine américaine a escorté un pétrolier à travers le détroit d’Hormuz, ce que la Maison Blanche aurait « en quelque sorte » confirmé. Selon CCTV, le secrétaire américain à l’énergie, Rick Perry, aurait publié sur les réseaux sociaux que la marine américaine avait réussi à escorter un pétrolier à travers le détroit pour assurer la continuité du flux pétrolier mondial. Cependant, ce message a rapidement été supprimé. Des sources indiquent que la marine américaine n’a pas encore escorté de pétrolier dans le détroit.

CCTV mentionne que le commandant de la marine des Gardiens de la Révolution iranienne a répondu à cette déclaration en affirmant : « La prétendue escorte américaine de pétroliers dans le détroit d’Hormuz est un mensonge. Toute action des États-Unis et de leurs alliés sera empêchée par les missiles et drones iraniens. » La porte-parole de la Maison Blanche, Jen Psaki, a ensuite déclaré qu’elle pouvait confirmer que la marine américaine n’était pas encore en train d’assurer une escorte dans ce détroit, précisant que cette option avait été évoquée par Trump comme une possibilité si nécessaire.

Bien que de plus en plus de signaux indiquent que les États-Unis et d’autres membres du G7 se préparent à agir pour contenir la hausse du prix du pétrole, les perturbations du côté de l’offre physique persistent.

Depuis le 28 février, date de l’attaque militaire américaine et israélienne contre l’Iran, la circulation des pétroliers dans le détroit d’Hormuz a presque cessé, avec une réduction totale de la production de 6,7 millions de barils par jour par l’Arabie saoudite, l’Irak, les Émirats arabes unis et le Koweït, ce qui paralyse en pratique cette voie stratégique majeure. Selon Rapidan Energy, cette interruption d’approvisionnement provoquée par la guerre iranienne est la plus importante de l’histoire du pétrole. Depuis le début de l’année, les prix ont augmenté de plus de 50 %.

Fluctuations record cette semaine : hausse de 30 % et baisse de 10 % en une seule journée

La volatilité du marché pétrolier cette semaine dépasse tout précédent historique. Lors de la séance de lundi en Asie, le WTI a grimpé de plus de 30 % pour atteindre près de 120 dollars le baril, et le Brent a augmenté de près de 29 %, atteignant ses niveaux les plus élevés depuis le milieu de 2022. Après que le président Trump a laissé entendre que la guerre avec l’Iran pourrait « se terminer très bientôt », les prix ont rapidement inversé leur tendance. Mardi en fin de séance, le WTI est tombé sous 81,20 dollars, en baisse de plus de 10 % par rapport à la clôture de vendredi dernier, et le Brent a chuté sous 84 dollars, avec une baisse proche de 10 %.

Les données du marché montrent que le prix du Brent a atteint un sommet intra-journalier de 119,50 dollars, avant de descendre à 83,66 dollars, avec une amplitude journalière record. L’indicateur de volatilité du marché pétrolier a frôlé, ce jour-là, ses niveaux les plus élevés depuis 2020.

Vikas Dwivedi, stratégiste en pétrole et gaz chez Macquarie, a qualifié la journée de lundi de « journée folle », ajoutant que « même selon les standards habituels de volatilité du marché du pétrole, c’était sans précédent ». La liquidité sur le marché des options aurait également amplifié cette volatilité.

Il est également notable que les contrats à terme WTI ont déclenché un mécanisme de suspension des échanges deux minutes après l’ouverture mardi, interrompant brièvement la négociation — une situation similaire à celle du 2 mars, lors du premier jour de conflit entre les États-Unis et l’Iran.

Interventions politiques dominent la vente : libération de réserves et signaux de cessez-le-feu

La baisse des prix est principalement due à la rapide anticipation par le marché d’une intervention politique. Trump a indiqué mardi qu’il envisageait d’exempter certaines sanctions pétrolières et qu’il était prêt à dialoguer avec l’Iran. Il a également révélé avoir discuté lundi avec le président russe, Vladimir Poutine, d’un plan pour escorter les pétroliers à travers le détroit d’Hormuz, sans en dévoiler les détails.

Par ailleurs, l’AIE a annoncé la tenue d’une réunion spéciale, en précisant que ses membres détiennent environ 1,2 milliard de barils de réserves stratégiques d’urgence. Les pays du G7 ont demandé à l’AIE de préparer des scénarios pour la libération de ces réserves. Selon l’équipe d’analystes dirigée par Andrew Tyler, responsable de l’intelligence de marché chez JPMorgan, cette relance des actifs risqués provient de deux signaux : d’une part, le premier signe de dégradation de la Maison Blanche, et d’autre part, la discussion en cours parmi le G7 pour libérer entre 300 et 400 millions de barils de réserves.

Jim Reid, chef de la recherche macroéconomique et stratégique chez Deutsche Bank, a déclaré que les investisseurs suivraient « de près » la possibilité que l’exportation par le détroit d’Hormuz reprenne, surtout après que l’Arabie saoudite, le lundi, a rejoint l’Arabie saoudite et le Koweït pour réduire davantage leur production. « Nous surveillerons également si le plan de libération des réserves pétrolières pourra réellement se concrétiser », a-t-il ajouté.

Selon des analystes de Deutsche Bank, les options envisagées par Trump incluent également la suspension de la taxe fédérale sur l’essence et une intervention du département du Trésor américain sur le marché à terme du pétrole.

Interruption sans précédent de l’approvisionnement : le blocus d’Hormuz bouleverse la configuration pétrolière du Moyen-Orient

Malgré la pression politique qui a temporairement fait baisser les prix, la perturbation réelle de l’offre demeure grave. Le détroit d’Hormuz est la voie de transit pétrolier la plus importante au monde : selon Kpler, environ 13 millions de barils par jour y transitent en 2025, représentant environ 31 % du total mondial de pétrole maritime. Depuis le début du conflit, plusieurs navires ont été attaqués, et la majorité des armateurs évitent désormais cette route, réduisant le trafic à un filet.

Le PDG d’Aramco, Amin Nasser, a averti mardi que cette guerre aurait des « conséquences catastrophiques » pour le marché, déclarant : « Bien que nous ayons déjà connu des interruptions d’approvisionnement, c’est la plus grave crise que le secteur pétrolier et gazier de la région ait jamais affrontée. »

Nasser a indiqué qu’Aramco accélère le transfert de pétrole via la voie de transit de la côte ouest, dont la capacité de 7 millions de barils par jour devrait atteindre « pleine capacité » dans quelques jours.

Les médias rapportent que l’exportation de pétrole saoudien a été déviée vers la mer Rouge, avec au moins 25 supertankers en route vers le port saoudien de Yanbu. Selon Kpler et d’autres sources, le volume d’exportation de Yanbu a atteint environ 1,6 million de barils par jour, bien supérieur à la moyenne récente d’environ 1,1 million de barils.

De plus, la plus grande raffinerie d’Abu Dhabi a suspendu ses opérations après une attaque de drone, en prévention.

Bob McNally, président de Rapidan Energy, a déclaré que le marché pense que cette situation ne durera pas longtemps, mais il met en garde contre une sous-estimation de l’impact. « Depuis des décennies, les traders pensent qu’aucun pays ne pourra bloquer le détroit. La réalité de cette situation est une catastrophe totale et inattendue », a-t-il affirmé.

Divergences du marché : optimisme et incertitude coexistent

Les tendances actuelles du prix du pétrole reflètent un jeu d’équilibre entre deux scénarios très opposés. Goldman Sachs estime qu’une réduction de 1,5 million de barils par jour des exportations du Golfe persique pendant 30 jours pourrait faire chuter le Brent à 72-76 dollars le baril ; si cette interruption durait 60 jours, le prix pourrait se stabiliser entre 89 et 93 dollars, restant bien au-dessus des niveaux d’avant le conflit.

Thu Lan Nguyen, responsable de la recherche sur les matières premières et le forex chez Deutsche Bank, indique : « Tout dépend de l’évolution de la situation iranienne. Si la guerre se termine dans les deux prochaines semaines, je m’attends à une baisse supplémentaire des prix. »

Cependant, la perspective d’un cessez-le-feu reste incertaine.

Trump a également déclaré mardi qu’il « ne s’arrêterait pas tant que l’ennemi ne sera pas complètement et décisivement vaincu ». Selon l’Agence Xinhua, le secrétaire américain à la Défense, Lloyd Austin, a affirmé que mardi serait la journée de « frappe la plus intense » de cette opération militaire, avec l’utilisation du plus grand nombre d’avions de combat et de bombardiers, en s’appuyant sur des renseignements « plus précis et de meilleure qualité que jamais » pour cibler l’Iran.

Andy Lipow, président de Lipow Oil Associates, adopte une position prudente : « Nous devons observer comment l’Iran réagira aux déclarations de Trump, et si l’Iran attaquera ou non des infrastructures pétrolières dans les heures qui viennent. »

Kenny Zhu, analyste chez Global X, souligne que « le conflit iranien reste un événement en évolution, sans signe clair de fin », et que la fin de la coupure dans le détroit d’Hormuz, ainsi que la manière dont elle sera résolue, restent incertaines.

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