出典：21世紀経済報道 著者：孫永樂2月のA株および信用取引の新規口座開設データが同日に発表！上海証券取引所の最新データによると、2月のA株新規口座数は252万3千口座に達し、前年2025年2月の283万5千9百口座と比較して11％減少しました。前月の2024年1月の491万5千8百口座と比べると49％減少しています。同時に、中証データが公開した信用取引の最新月次データによると、今年2月の信用取引新規口座数は11万7千口座に達し、前年同期比20％増加しましたが、前月比では38.6％減少しています。外部の混乱が増加し、世界市場の変動が激化する中、これら二つのデータの増加率の差異に投資家の関心が集まっています。機関関係者は、春節長期休暇の影響により、2月は取引日数がわずか14日であったため、A株の新規口座数は前月・前年ともに減少したものの、日平均の口座開設数は依然高水準を維持していると指摘しています。また、レバレッジ資金の市場参加意欲は衰えず、信用取引の新規口座数は前年比で増加を続けています。このデータは、新規資金の流入傾向が変わっていないことを示しており、3月の全国人民代表大会（全人代）開催期間や外部の地政学的緊張の中でも、A株市場に継続的な流動性と心理的緩衝を提供し、市場の弾力性がさらに顕在化する可能性を示唆しています。日平均口座開設数は18万口座に達する3月3日、上海証券取引所の最新発表によると、今年2月の投資家によるA株新規口座数は252万3千口座に達しました。そのうち、個人の新規口座は251万5千9百口座、機関の新規口座は0万7千1百口座です。252万3千口座の新規開設は、2025年2月の283万5千9百口座と比較して11％減少し、前月の2024年1月の491万5千8百口座と比べると49％の大幅な減少となっています。しかし、別のデータによると、取引日数の減少を除外した場合、2月のA株の平均日次口座開設数は約18万口座であり、2025年の各月の平均値を大きく上回っています。これは、投資家の市場参加意欲が依然として強いことを示しています。年間のデータを見ると、2026年1月と2月の合計新規口座数は743万8千8百口座であり、前年同期の439万3千7百口座と比較して68.84％増加しています。南開大学金融発展研究院の田利輝院長は、21世紀経済報道の記者に対し、「前月比で半減した主な原因は春節の影響であり、これは典型的なカレンダー効果です。実際の市場熱度を示すのは日次データであり、18万口座という数字は2025年のすべての月を上回っています。これは、投資家の市場参加意欲が衰えていないことを意味します。ただ、休暇による一時的な停止に過ぎません」と述べています。「さらに、信用取引の新規口座が前年比20％増加していることから、2月の市場は取引日数の減少にもかかわらず、入市意欲は変わらず、増加資金は引き続き流入していると判断できます。休暇の影響でリズムが乱れただけです」と田氏は付け加えています。盤古智庫の上級研究員、余豊慧氏は、市場構造の分化と有効な取引日数の少なさの中で、日次口座開設数が高水準を維持できている主な要因は、投資家の資本市場に対する信頼の強化と、株式投資のリターンに対する期待の高まりにあると指摘しています。また、デジタルチャネルの発展により、証券会社のオンラインマーケティング活動は休日期間中でも潜在顧客を引き付け続けていると述べています。さらに、国家政策の支援や資本市場改革の着実な推進も、投資家にとっての参入理由を増やしています。レバレッジ資金の市場熱意は衰えず中証の最新データによると、2月の市場で新たに開設された信用取引口座は11万7千口座であり、春節休暇の影響で前月比38.6％減少しましたが、前年比では20％増加しています。レバレッジ資金の市場参加意欲は依然高い状態です。2月末時点で、市場全体の信用取引口座総数は1590万2千5百口座に達しています。投資家の参加度が着実に高まる中、信用取引の規模も高水準を維持しています。2月末時点の信用取引残高は2兆6,700億元であり、市場全体の担保比率は平均297.82％、レバレッジリスクは全体的にコントロール可能な範囲内です。実際、信用取引残高は「9・24」相場以降、継続的に上昇し、2025年9月にピークを迎えた後も上昇を続け、今年1月には2兆7,200億元の史上最高値に達しましたが、2月のデータはやや縮小しています。これらの変動の背景には、新たな融資規制の段階的導入があります。1月14日、上海・深セン・北方の三大取引所は同時に通知を出し、融資保証金比率を調整し、投資家が証券を融資買いする際の最低保証金比率を80％から100％に引き上げる措置を発表しました。この規制は1月19日から正式に施行されています。2月に入り、融資規制の実施により、レバレッジ取引は慎重になり、信用取引残高の増加速度は鈍化し、変動も縮小しています。1日あたりの融資買い付け額や信用取引の取引額がA株の取引額に占める比率も大きく低下し、レバレッジ取引はより合理的になっていますが、全体の熱気は依然高水準です。2月の口座開設の熱気は高水準を維持しつつも、A株の春季の動揺相場は引き続き展開され、全体として変動と分化の動きが見られます。Windのデータによると、2月27日の終値時点で、上海総合指数は4162.88ポイントで、月間では1.09％上昇し、3か月連続の陽線を記録しました。深セン成指は月間で2.04％上昇し、創業板指数は1.08％下落しました。市場の取引は引き続き活発で、取引活性度は歴史的な高水準を維持しています。スタイルは重厚株と景気循環株に偏っています。2月の上海・深センの平均日次取引額は1兆8,400億元で、下旬には複数の取引日で2兆4,000億元を超える取引額を記録し、増加資金の流入の兆候が明らかです。今後の展望について、国金証券の首席エコノミスト、宋雪涛氏は、イラン情勢のエスカレーションは、エネルギー供給、グローバルサプライチェーン、航運安全の三つのルートを通じて中国のマクロ経済とA株に影響を与えると指摘しています。現代戦の本質は工業能力の競争であり、地政学的衝突は供給網の安全性と反脆弱性の重要性を再認識させていると述べています。中国は完全な工業体系と強力な新エネルギー発電供給能力を持ち、世界的な供給の変動の中で優位性を示しています。そのため、ロシア・ウクライナ紛争後の鉄鋼、化学工業、自動車、造船などの製造業の輸出加速の論理は今後も続くと予測しています。短期的には原油価格や航運コストの上昇が輸入エネルギーや国境を越えた輸送に依存する企業にコスト圧迫をもたらすものの、A株全体への影響は短期的なものにとどまる見込みです。中期的な市場の動向は、国内経済の基本的な改善、産業のアップグレード、製造業の海外展開といった長期的なトレンドに依存しています。
資金の市場参入意欲は衰えず！2月のA株の平均日次口座開設数は18万、前年比20％増
出典：21世紀経済報道 著者：孫永樂
2月のA株および信用取引の新規口座開設データが同日に発表！
上海証券取引所の最新データによると、2月のA株新規口座数は252万3千口座に達し、前年2025年2月の283万5千9百口座と比較して11％減少しました。前月の2024年1月の491万5千8百口座と比べると49％減少しています。
同時に、中証データが公開した信用取引の最新月次データによると、今年2月の信用取引新規口座数は11万7千口座に達し、前年同期比20％増加しましたが、前月比では38.6％減少しています。
外部の混乱が増加し、世界市場の変動が激化する中、これら二つのデータの増加率の差異に投資家の関心が集まっています。
機関関係者は、春節長期休暇の影響により、2月は取引日数がわずか14日であったため、A株の新規口座数は前月・前年ともに減少したものの、日平均の口座開設数は依然高水準を維持していると指摘しています。また、レバレッジ資金の市場参加意欲は衰えず、信用取引の新規口座数は前年比で増加を続けています。
このデータは、新規資金の流入傾向が変わっていないことを示しており、3月の全国人民代表大会（全人代）開催期間や外部の地政学的緊張の中でも、A株市場に継続的な流動性と心理的緩衝を提供し、市場の弾力性がさらに顕在化する可能性を示唆しています。
日平均口座開設数は18万口座に達する
3月3日、上海証券取引所の最新発表によると、今年2月の投資家によるA株新規口座数は252万3千口座に達しました。そのうち、個人の新規口座は251万5千9百口座、機関の新規口座は0万7千1百口座です。
252万3千口座の新規開設は、2025年2月の283万5千9百口座と比較して11％減少し、前月の2024年1月の491万5千8百口座と比べると49％の大幅な減少となっています。
しかし、別のデータによると、取引日数の減少を除外した場合、2月のA株の平均日次口座開設数は約18万口座であり、2025年の各月の平均値を大きく上回っています。これは、投資家の市場参加意欲が依然として強いことを示しています。
年間のデータを見ると、2026年1月と2月の合計新規口座数は743万8千8百口座であり、前年同期の439万3千7百口座と比較して68.84％増加しています。
南開大学金融発展研究院の田利輝院長は、21世紀経済報道の記者に対し、「前月比で半減した主な原因は春節の影響であり、これは典型的なカレンダー効果です。実際の市場熱度を示すのは日次データであり、18万口座という数字は2025年のすべての月を上回っています。これは、投資家の市場参加意欲が衰えていないことを意味します。ただ、休暇による一時的な停止に過ぎません」と述べています。
「さらに、信用取引の新規口座が前年比20％増加していることから、2月の市場は取引日数の減少にもかかわらず、入市意欲は変わらず、増加資金は引き続き流入していると判断できます。休暇の影響でリズムが乱れただけです」と田氏は付け加えています。
盤古智庫の上級研究員、余豊慧氏は、市場構造の分化と有効な取引日数の少なさの中で、日次口座開設数が高水準を維持できている主な要因は、投資家の資本市場に対する信頼の強化と、株式投資のリターンに対する期待の高まりにあると指摘しています。
また、デジタルチャネルの発展により、証券会社のオンラインマーケティング活動は休日期間中でも潜在顧客を引き付け続けていると述べています。さらに、国家政策の支援や資本市場改革の着実な推進も、投資家にとっての参入理由を増やしています。
レバレッジ資金の市場熱意は衰えず
中証の最新データによると、2月の市場で新たに開設された信用取引口座は11万7千口座であり、春節休暇の影響で前月比38.6％減少しましたが、前年比では20％増加しています。レバレッジ資金の市場参加意欲は依然高い状態です。2月末時点で、市場全体の信用取引口座総数は1590万2千5百口座に達しています。
投資家の参加度が着実に高まる中、信用取引の規模も高水準を維持しています。2月末時点の信用取引残高は2兆6,700億元であり、市場全体の担保比率は平均297.82％、レバレッジリスクは全体的にコントロール可能な範囲内です。
実際、信用取引残高は「9・24」相場以降、継続的に上昇し、2025年9月にピークを迎えた後も上昇を続け、今年1月には2兆7,200億元の史上最高値に達しましたが、2月のデータはやや縮小しています。
これらの変動の背景には、新たな融資規制の段階的導入があります。1月14日、上海・深セン・北方の三大取引所は同時に通知を出し、融資保証金比率を調整し、投資家が証券を融資買いする際の最低保証金比率を80％から100％に引き上げる措置を発表しました。この規制は1月19日から正式に施行されています。
2月に入り、融資規制の実施により、レバレッジ取引は慎重になり、信用取引残高の増加速度は鈍化し、変動も縮小しています。1日あたりの融資買い付け額や信用取引の取引額がA株の取引額に占める比率も大きく低下し、レバレッジ取引はより合理的になっていますが、全体の熱気は依然高水準です。
2月の口座開設の熱気は高水準を維持しつつも、A株の春季の動揺相場は引き続き展開され、全体として変動と分化の動きが見られます。
Windのデータによると、2月27日の終値時点で、上海総合指数は4162.88ポイントで、月間では1.09％上昇し、3か月連続の陽線を記録しました。深セン成指は月間で2.04％上昇し、創業板指数は1.08％下落しました。
市場の取引は引き続き活発で、取引活性度は歴史的な高水準を維持しています。スタイルは重厚株と景気循環株に偏っています。2月の上海・深センの平均日次取引額は1兆8,400億元で、下旬には複数の取引日で2兆4,000億元を超える取引額を記録し、増加資金の流入の兆候が明らかです。
今後の展望について、国金証券の首席エコノミスト、宋雪涛氏は、イラン情勢のエスカレーションは、エネルギー供給、グローバルサプライチェーン、航運安全の三つのルートを通じて中国のマクロ経済とA株に影響を与えると指摘しています。現代戦の本質は工業能力の競争であり、地政学的衝突は供給網の安全性と反脆弱性の重要性を再認識させていると述べています。中国は完全な工業体系と強力な新エネルギー発電供給能力を持ち、世界的な供給の変動の中で優位性を示しています。
そのため、ロシア・ウクライナ紛争後の鉄鋼、化学工業、自動車、造船などの製造業の輸出加速の論理は今後も続くと予測しています。短期的には原油価格や航運コストの上昇が輸入エネルギーや国境を越えた輸送に依存する企業にコスト圧迫をもたらすものの、A株全体への影響は短期的なものにとどまる見込みです。中期的な市場の動向は、国内経済の基本的な改善、産業のアップグレード、製造業の海外展開といった長期的なトレンドに依存しています。