Cette action d'intelligence artificielle (AI) magnifique a enregistré des gains exceptionnels en 2024. Elle peut encore grimper de 60 %

Le vendeur de composants optiques et photoniques Lumentum Holdings (LITE 14,65 %) a réalisé une performance exceptionnelle sur le marché boursier l’année dernière, enregistrant une hausse saine de 61 % alors que les investisseurs prenaient conscience de l’impact croissant de l’intelligence artificielle (IA) sur l’activité de l’entreprise, et il semble que la course effervescente de l’action soit là pour durer en 2025.

Lumentum a publié ses résultats du deuxième trimestre fiscal 2025 (pour les trois mois se terminant le 28 décembre 2024) le 6 février. La trajectoire de croissance de l’entreprise a continué de s’améliorer au cours du trimestre grâce à la performance robuste de ses activités cloud et réseau. Il est à noter que Lumentum a terminé l’exercice 2024 sur une note amère, car la faiblesse de la demande pour ses composants optiques dans le segment industriel et auprès des fournisseurs de télécommunications a entraîné une forte baisse de ses revenus et bénéfices.

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NASDAQ : LITE

Lumentum

Variation d’aujourd’hui

(-14,65 %) $-95,32

Prix actuel

$555,50

Points clés

Capitalisation boursière

$46 milliards

Fourchette de la journée

$555,50 - $642,00

Fourchette sur 52 semaines

$45,65 - $783,80

Volume

261K

Volume moyen

4,8M

Marge brute

30,62 %

Cependant, l’exercice 2025 s’avère être une année bien meilleure pour l’entreprise, car la demande pour ses composants optiques déployés dans les serveurs IA pour la transmission de données à haute vitesse croît rapidement. Examinons les derniers résultats de Lumentum et voyons pourquoi cette société a encore du potentiel de hausse.

La croissance pilotée par l’IA de Lumentum ne fait que commencer

Lumentum a annoncé une augmentation de 10 % de ses revenus du deuxième trimestre fiscal par rapport à l’année précédente, atteignant 402 millions de dollars, principalement grâce à la demande alimentée par l’IA pour ses composants dans les activités cloud et réseau. Plus précisément, le chiffre d’affaires du segment cloud et réseau a augmenté de 18 % par rapport à la même période l’année précédente, compensant la baisse de 21 % dans le secteur industriel.

Le secteur cloud et réseau représente désormais 84 % du chiffre d’affaires de Lumentum, et l’influence croissante de ce segment sur le chiffre d’affaires devrait ouvrir la voie à une croissance plus forte à l’avenir. Cela explique pourquoi la prévision médiane pour le troisième trimestre fiscal de Lumentum, de 417,5 millions de dollars, se traduirait par une hausse de 14 % par rapport à l’année précédente.

La direction de Lumentum indique qu’elle observe une demande saine de la part des clients hyperscale cloud. Plus précisément, la demande de son plus grand client hyperscale a augmenté au cours du trimestre, et elle a commencé à expédier en volume à un nouveau client. Mieux encore, les composants de Lumentum sont en phase de qualification chez un autre client. La direction estime qu’elle commencera à expédier en volume à ce nouveau client au cours du quatrième trimestre fiscal.

La bonne nouvelle est que la demande pour les composants de Lumentum utilisés dans les centres de données est si forte que l’entreprise augmente sa capacité de production. Il ne serait donc pas surprenant de voir la croissance de Lumentum réellement s’accélérer au fil de l’année. Les analystes prévoient que l’entreprise terminera l’année avec une augmentation de 18 % de ses revenus, atteignant 1,6 milliard de dollars, suivie d’une croissance saine au cours des prochaines années.

Estimations de revenus pour l’année fiscale suivante (YCharts)

La direction de Lumentum souligne que son « engagement avec les clients cloud et les fournisseurs d’infrastructures IA sur leur feuille de route technologique et produit à long terme a atteint un niveau record ». Les expéditions de ses lasers modulés externes (EMLs), qui permettent une transmission de données à haute vitesse via des câbles à fibre optique, ont atteint un record le dernier trimestre grâce à la demande liée à l’IA.

En regardant vers l’avenir, les expéditions d’EML de Lumentum devraient continuer d’augmenter, car l’entreprise prévoit de gagner davantage de parts de marché grâce à de nouvelles victoires de conception pour les applications IA. De plus, le marché de l’interconnexion des centres de données (DCI), que Lumentum cible, devrait croître de 71 % au cours des quatre prochaines années, selon une estimation, avec l’IA jouant un rôle central dans cette croissance saine. Ainsi, Lumentum pourrait être au début d’une formidable opportunité de croissance à long terme.

Une forte croissance des bénéfices pourrait entraîner une hausse impressionnante du prix de l’action

Un autre point à noter est que les marges de Lumentum s’améliorent grâce à une utilisation accrue de la capacité de fabrication et à ses efforts pour maîtriser les coûts. En conséquence, la marge opérationnelle ajustée (non-GAAP) de Lumentum a augmenté de six points de pourcentage d’une année sur l’autre au trimestre précédent. Cela a conduit à une croissance plus forte de 75 % du bénéfice par action, qui s’élève à 0,42 dollar.

Les estimations consensuelles prévoient une augmentation de 73 % du bénéfice par action cette année, atteignant 1,75 dollar, suivie d’une croissance remarquable au cours des deux prochaines années.

Estimations du BPA pour l’année fiscale suivante (YCharts)

En supposant que Lumentum puisse atteindre 4,74 dollars par action en 2027 et que le titre se négocie à 27,6 fois le bénéfice à cette époque (en ligne avec le multiple de bénéfice anticipé de l’indice Nasdaq-100, riche en technologie), le prix de l’action pourrait atteindre 131 dollars en un peu plus de deux ans. Cela représenterait une hausse de 60 % par rapport aux niveaux actuels, suggérant que cette action axée sur l’IA a le potentiel de grimper encore plus haut, même après avoir enregistré des gains impressionnants l’année dernière.