Sản phẩm tài chính có quyền sở hữu bán chạy, số lượng phát hành mới trong tháng 2 tăng trưởng gấp đôi so với tháng trước và cùng kỳ năm ngoái

Thời báo Chứng khoán phóng viên Liu Xiaoyou

Trong bối cảnh chiến lược lãi suất truyền thống ngày càng khó đạt được lợi nhuận lý tưởng, các sản phẩm tài chính có quyền chọn linh hoạt đã được nhiều công ty quản lý tài sản đẩy mạnh từ đầu năm.

Theo số liệu thống kê của China Wealth Management Network, tính đến ngày 26 tháng 2, đã có tới 32 sản phẩm tài chính hỗn hợp có tỷ lệ quyền chọn cao được phát hành trong tháng 2, tăng mạnh so với 15 sản phẩm trong tháng 1 và 18 sản phẩm cùng kỳ năm ngoái, đạt mức cao nhất trong nhiều năm.

Số lượng phát hành tháng 2 tăng rõ rệt

“Chiến lược cơ bản phân bổ 20%—30% tài sản vào cổ phiếu (chọn lọc theo phong cách lợi nhuận toàn thị trường), tích cực tham gia các đợt phát hành mới tại thị trường Thượng Hải và Thâm Quyến, phần còn lại phân bổ vào các tài sản cố định an toàn.” Gần đây, một quản lý khách hàng của chi nhánh thành phố Thâm Quyến của một ngân hàng thương mại hàng đầu đã giới thiệu về sản phẩm XXX đang bán chạy của ngân hàng này cho phóng viên Thời báo Chứng khoán. Theo đó, sản phẩm này là một sản phẩm hỗn hợp mới của công ty quản lý tài sản thuộc ngân hàng này, thời gian giữ tối thiểu 300 ngày, tập trung vào các đợt phát hành mới tại thị trường Thượng Hải và Thâm Quyến.

“Hiện tại chúng tôi đang đẩy mạnh sản phẩm này, nhiều khách hàng cá nhân yêu cầu giữ hạn mức. Trước đó, sự hài lòng và tỷ lệ mua lại của khách hàng cũ khá tốt.” Quản lý khách hàng nói.

Điều này không phải là trường hợp cá biệt, hiện nay các sản phẩm tài chính có quyền chọn cao đang được nhiều kênh ngân hàng đẩy mạnh. Gần đây, chi nhánh tại Thâm Quyến của một ngân hàng cổ phần phía Nam cũng đang bán chạy sản phẩm chiến lược vĩ mô XX có thời hạn giữ 1 năm, là sản phẩm hỗn hợp của công ty quản lý tài sản thuộc ngân hàng này. Các sản phẩm cùng dòng như XX chiến lược vĩ mô 180 ngày, tỷ lệ tăng giá trị ròng trong gần nửa năm đạt 7.28%, đứng trong top ba các sản phẩm hỗn hợp cùng ngành.

Rõ ràng, các sản phẩm tài chính có quyền chọn cao đang ngày càng được thị trường công nhận. Thời báo Chứng khoán khảo sát dữ liệu của China Wealth Management Network cho thấy, từ tháng 2 trở đi, các công ty quản lý tài sản như ICBC, NINGBO, XINGYE, BOHAI, GUANGDA, AGRICULTURAL, POST, SOUTHERN, SUZHOU, BANK OF CHINA, PING AN đã phát hành tổng cộng 32 sản phẩm hỗn hợp, bao gồm chiến lược phát hành mới, chiến lược cổ phần ưu tiên, chiến lược luân chuyển chỉ số và các chiến lược khác. So với tháng 1 với 15 sản phẩm và cùng kỳ năm ngoái với 18 sản phẩm, số lượng phát hành đã tăng mạnh, tương đương với các tháng 10 và 11 năm 2025, đạt mức cao nhất trong vòng 5 năm gần đây.

Linh hoạt về lợi nhuận thúc đẩy nhiệt huyết bán hàng qua kênh phân phối

Làm thế nào để kích thích nhiệt huyết bán hàng qua kênh phân phối? Rõ ràng, khả năng linh hoạt về lợi nhuận là yếu tố không thể bỏ qua.

Hiện tại, thị trường chưa có số liệu chính thức về lợi nhuận trung bình hàng năm của các sản phẩm hỗn hợp còn tồn tại, nhưng theo dữ liệu của tổ chức chuyên nghiệp Nancai Wealth Management, tính đến ngày 29 tháng 1 năm 2026, tổng cộng có 128 sản phẩm hỗn hợp công khai có chu kỳ đầu tư từ 3—6 tháng (bao gồm các phần khác nhau), trong đó 28 sản phẩm có tỷ lệ tăng giá trị ròng trong gần 6 tháng vượt quá 5%, gần 70% các sản phẩm còn lại tập trung trong khoảng 1%—5%.

Ngoài ra, tổ chức chuyên nghiệp Puyi Standard luôn theo dõi các chuẩn mực so sánh hiệu suất của các loại sản phẩm đầu tư khác nhau. Dữ liệu mới nhất cho thấy, trong tháng 1 năm nay, trung bình các sản phẩm hỗn hợp mở đang bán đạt chuẩn hiệu suất 3.31%, trong khi các sản phẩm cố định chỉ đạt 2.04%, chênh lệch hơn một điểm phần trăm; các sản phẩm hỗn hợp đóng cửa trung bình đạt 2.42%, cũng cao hơn các sản phẩm cố định đang bán là 2.35%.

Sản phẩm có quyền chọn có nhiều lợi thế hỗ trợ

Từ một số dữ liệu trực quan khác, cũng có thể thấy rõ mức độ thị trường ưa chuộng các sản phẩm có quyền chọn.

Gần đây, Thời báo Chứng khoán thu thập dữ liệu độc quyền từ các kênh phân phối cho thấy, 14 công ty quản lý tài sản có quy mô lớn nhất cuối tháng 1 có tổng quy mô 24.59 nghìn tỷ nhân dân tệ, dù giảm 8150 tỷ nhân dân tệ so với tháng trước, nhưng theo phân loại và tính toán theo loại sản phẩm, quy mô của các sản phẩm “cố định +” và hỗn hợp có quyền chọn vẫn tăng trưởng ngược dòng. Trong đó, các sản phẩm “cố định +” của 14 công ty này đã tăng khoảng 1900 tỷ nhân dân tệ trong tháng 1, còn các sản phẩm hỗn hợp tăng khoảng 580 tỷ nhân dân tệ.

Khi thị trường tiếp tục khởi sắc, hiệu quả hút tiền của các sản phẩm có quyền chọn cũng ngày càng tăng. Thống kê cho thấy, tính đến cuối tháng 1, chỉ số Shanghai Composite tăng 3.76% từ đầu năm 2026, trong khi chỉ số Shenzhen Component và Chỉ số Chứng khoán Khởi nghiệp lần lượt tăng 5.03% và 4.47%. Việc định giá các tài sản cổ phiếu đã phục hồi rõ ràng thúc đẩy lợi nhuận của các sản phẩm hỗn hợp có quyền chọn chứa cổ phiếu, đồng thời cũng thu hút nhiều nhà đầu tư hơn.

Các chuyên gia phân tích cho rằng, các cơ hội phân khúc theo cấu trúc cũng tạo thành nền tảng cho lợi nhuận của các sản phẩm hỗn hợp. Ví dụ, các ngành như năng lượng mới, kim loại màu sắc đang có đợt tăng trưởng ngắn hạn, rõ ràng thúc đẩy các sản phẩm chứa các mục tiêu liên quan đạt thành tích tốt; thị trường vàng liên tục mạnh lên, trở thành “bảo bối” giúp các sản phẩm hỗn hợp sử dụng chiến lược vàng gia tăng lợi nhuận.

Dự báo năm 2026, nhiều nhà phân tích thị trường cho rằng, bất kể ở cấp độ chiến lược hay kỹ thuật, việc chuyển đổi lợi nhuận sang nhiều tài sản, nhiều chiến lược hơn nữa là xu hướng chung trong ngành quản lý tài sản.

Một đại diện của Ping An Wealth Management nói: “Hiện tại, công ty đã thiết lập rõ ràng các giới hạn rủi ro và hướng dẫn phân bổ dựa trên ba loại biến động thấp, trung bình thấp và trung bình, định kỳ cập nhật quan điểm, xác định tỷ lệ tài sản ổn định, thời gian đáo hạn và tỷ lệ sử dụng quyền chọn. Về chiến lược, chúng tôi đã xây dựng các kho chiến lược chuẩn hóa như tiền gửi, trái phiếu, quỹ, định lượng, quốc tế, thay thế, dựa trên phân tích chuyên nghiệp để phân bổ tài sản và lựa chọn chiến lược con, tạo thành vòng khép kín ‘đánh giá vĩ mô—phân bổ chiến lược—phân tích hiệu quả’.”

Ông Tang Hujun, Tổng giám đốc bộ phận đầu tư định lượng của Ping An Wealth Management, nhận định: “Một mặt, trong môi trường lãi suất giảm, lợi nhuận của các sản phẩm cố định truyền thống gặp áp lực, cần tăng cường lợi nhuận từ các tài sản cổ phần; mặt khác, sự bất định toàn cầu ngày càng lớn, phân bổ đa tài sản giúp phân tán rủi ro, các sản phẩm hỗn hợp đang bước vào giai đoạn cơ hội quan trọng để phân bổ.”

(Chỉnh sửa: Qian Xiaorui)