Bài phát biểu cuối cùng của Buffett: dự trữ tiền mặt đạt đỉnh mới, cấu trúc danh mục cổ phiếu công nghệ được định hình lại

Gần đây, các tài liệu chính thức 13F trong một quý đã tiết lộ danh mục đầu tư mới nhất của Berkshire Hathaway, ghi lại lần điều chỉnh vị thế lớn cuối cùng của Warren Buffett trước khi từ chức CEO. Dữ liệu cho thấy chiến lược nắm giữ của vị huyền thoại đầu tư đã có những chuyển biến rõ rệt, gửi đi một số tín hiệu đáng suy ngẫm đến thị trường.

Chuyển đổi chiến lược từ giảm cổ phần đến tích trữ tiền mặt khổng lồ

Tính đến cuối năm 2025, giá trị thị trường các cổ phiếu trong danh mục của Berkshire đã giảm xuống dưới 3000 tỷ USD, trong khi lượng tiền mặt dự trữ trong tay nhanh chóng tiến gần 4000 tỷ USD. Đây là một bước ngoặt lịch sử: vị thế cổ phiếu bị thu hẹp đáng kể, còn tiền mặt thì ngày càng tăng lên. Buffett đã thể hiện rõ qua hành động của mình thế nào là “cầm lương thực trong tay, lòng không lo lắng”.

Hiện tượng này thực tế rất hiếm gặp trong lịch sử. Qua các hồ sơ lưu trữ, các trường hợp tích trữ tiền mặt vượt quá đáng kể so với giá trị cổ phần đã chỉ xuất hiện khoảng 4 đến 5 lần trong vài thập kỷ qua, mỗi lần đều trở thành một điểm tham chiếu quan trọng của thị trường. Động thái lần này của Buffett rõ ràng đang chuẩn bị cho những cơ hội thị trường có thể xảy ra trong tương lai.

Apple giữ vững vị trí đầu trong danh mục, nhưng tín hiệu giảm cổ phần cần chú ý

Trong top 10 cổ phiếu nắm giữ lớn nhất, Apple vẫn giữ vị trí tuyệt đối. Tuy nhiên, khác với các kỳ trước, trong quý này Berkshire đã giảm nhẹ cổ phần của Apple, cho thấy một chút thận trọng trong việc duy trì liên tục vị thế.

Amazon lại có những điều chỉnh mạnh mẽ hơn, gần như đã tiến tới việc thoái hết cổ phần. Trong khi đó, các cổ phiếu blue-chip truyền thống như American Express, Bank of America, Coca-Cola vẫn vững vàng trong danh sách nắm giữ lớn, còn Chevron, Moody’s, Occidental Petroleum, Swiss Re, Kraft Heinz cũng có những thay đổi về thứ hạng. Điều này phản ánh rằng trong bối cảnh thị trường mới, Buffett đang điều chỉnh dần nhận thức về rủi ro của các lĩnh vực khác nhau.

Chiến lược AI của Google được công nhận, chỉ còn duy nhất The New York Times trong danh mục mới

Về tin đồn “Berkshire bán sạch cổ phần Google”, các tài liệu chính thức đã phủ nhận hoàn toàn. Cổ phần của Alphabet, công ty mẹ của Google, vẫn giữ nguyên không đổi, không giảm một cổ phiếu nào. Điều này cho thấy Buffett vẫn còn rất tin tưởng vào tiềm năng dài hạn của Google trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và dịch vụ đám mây, đồng thời cũng được xem là động lực quan trọng thúc đẩy đợt tăng trưởng của thị trường trong chu kỳ này.

Điều thú vị là, trong giai đoạn điều chỉnh này, The New York Times trở thành cổ phiếu duy nhất mới được Berkshire xây dựng vị thế, với lượng mua vào đạt 5,067,000 cổ phiếu. Lựa chọn này phần nào phản ánh nhận thức mới của Buffett về ngành truyền thông, đặc biệt là các doanh nghiệp có nội dung và thương hiệu giá trị.

Tích trữ tiền mặt hiếm thấy trong lịch sử: Bước đi tiếp theo đang được chuẩn bị

Việc dự trữ tiền mặt vượt quá giá trị thị trường các cổ phiếu trong danh mục của Berkshire là điều cực kỳ hiếm trong lịch sử công ty, thường chỉ xảy ra khi thị trường ở trạng thái cực kỳ bất định hoặc sắp có biến động lớn. Buffett không tích trữ tiền mặt một cách vô cớ; mỗi lần tích trữ quy mô lớn như vậy đều ẩn chứa những đánh giá thận trọng về thị trường hoặc kỳ vọng vào các cơ hội đầu tư lớn.

Lần điều chỉnh này đánh dấu một kết thúc trọn vẹn cho giai đoạn chủ đạo trong chiến lược đầu tư của Buffett. Dù là việc chọn lọc cổ phiếu công nghệ, giữ vững các cổ phiếu giá trị truyền thống hay dự trữ chiến lược tiền mặt, tất cả đều thể hiện sự suy nghĩ và lựa chọn của vị huyền thoại đầu tư trước thời đại mới.