米国の雇用者数は2月に予想外の9万2千人減少し、失業率は4.4%に上昇

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米国の雇用統計は2月に予想外の9万2000人減少、失業率は4.4%に上昇

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米国経済は2月に雇用を失い、厳しい冬の天候や大手医療提供者のストライキにより、労働統計局は金曜日に報告しました。

非農業部門の雇用者数は今月9万2000人減少し、予測の5万人を下回り、1月の修正後の合計12万6000人も下回りました。2月の雇用減少は過去5か月のうち3回目であり、12月には1万7000人の大幅な修正がありました。

同時に、失業率は4.4%にわずかに上昇し、主要分野で雇用が減少しました。意欲喪失者や経済的理由でパートタイム勤務をしている人も含む広義の失業率は7.9%に低下し、1月の水準より0.2ポイント低くなりました。

雇用の主要な成長要因である医療分野は、ハワイとカリフォルニアで3万人以上の労働者を一時的に停止させたカイザーパーマネンテのストライキにより、2万8000人の減少を記録しました。ストライキはその後解決しましたが、調査週中に行われたため、雇用総数から差し引かれました。

雇用情勢は弱いものの、賃金は予想以上に上昇しました。平均時給は今月0.4%増加し、前年同月比では3.8%増となり、いずれも予測より0.1ポイント高かったです。

サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁はCNBCに対し、「労働市場が安定しているという希望は、もしかすると過剰だったのかもしれません」と述べました。「インフレ率は目標を上回り、原油価格も上昇しています。どれくらい続くかはわかりませんが、両方のリスクが今は私たちの懸念材料です。」

人工知能関連の削減により打撃を受けた情報サービス業界も11,000人の雇用喪失を記録し、過去12か月間で平均5,000人ずつ減少しています。製造業は海外からの雇用回帰を目的とした関税にもかかわらず1万2000人の減少となりました。

連邦政府の雇用も1万名減少し、トランプ大統領の連邦人員削減努力により、2024年10月以降、総労働力の11%、33万人の雇用が失われています。

運輸・倉庫業も1万1000人の削減を記録し、社会福祉分野は9,000人の増加と比較的堅調でした。

デイリー氏は労働市場のデータは変動しやすいと警告しました。

「このレポートだけを見て判断するのは難しいですが、1か月分のデータ以上に過大評価すべきではありません」と述べました。

この報告は、さまざまな経済指標の中で交錯しています。

ジェフリーズのエコノミスト、トーマス・サイモンズは2月の雇用統計の減少について、「1月のトレンドを上回る一時的な逆風が重なった完璧な嵐だ」と指摘しました。

「天候やストライキ（2月23日に終了）を除けば、これは依然として悪い雇用数値です」とサイモンズは付け加えました。「これは今後、雇用の悪化が進む兆しではないと考えていますが、景気後退のリスクは確実に高まっています。」

雇用の伸びは難しい状況ですが、解雇も比較的穏やかで、いくつかの例外を除いてはそうです。

インフレは抑制されてきましたが、中東の戦闘後のガソリン価格の急騰により、再び上昇する可能性が懸念されています。

他方、経済成長は堅調であり、今週の報告ではサービス業と製造業の両方が拡大しています。消費者の支出も比較的堅調ですが、支出の大部分が高所得層によるものである兆候も見られます。

連邦準備制度理事会（FRB）の関係者は、その後の金利引き下げを受けて慎重な政策運営を続けています。多くの中央銀行は、金利引き下げの効果や関税、イラン戦争などの地政学的要因を見極めながら、様子見の姿勢を取っています。

雇用統計の発表後、市場参加者は次回の利下げの期待を7月に前倒しし、年内に2回の利下げの可能性を織り込んでいます。これはCMEグループのFedWatchの先物市場予測によるものです。

連邦準備制度理事会のクリストファー・ウォラー理事は、今朝早く、「雇用統計が弱いと、政策に影響を与える可能性がある」と述べました。ウォラーは、早期の利下げを推進する少数派の一人です。

「もし悪い数字が出れば、1月の修正値が非常に低い数字になるかもしれませんが、なぜ何もしないのかという疑問が生じます。今週のデータや来週の消費者物価指数次第で、この会合の方向性も変わるでしょう」とウォラーはブルームバーグニュースで述べました。

失業率の算出に使われる世帯調査は、さらに弱い経済状況を示しています。その部分の報告では、就業者数が18万5000人減少し、失業者数は20万3000人増加しました。労働力参加率は62%に低下し、2021年12月以来の最低水準となっています。