記者：于宏
あなたが証券会社のアプリで株式市場の動向を閲覧し、取引を行う際に、保険商品がファンドや資産運用商品と並んで静かに登場していることに気づいていますか？百万医療から配当保険、自動車保険やペット保険まで、一見シンプルな商品ラインナップの背後には、証券会社主導の異業種連携による新たな突破が静かに進行しています。
従来の手数料収入の減少による圧力に直面し、証券会社は「単なる取引プラットフォーム」から「総合資産管理者」への転換を急務としています。保険商品は、その独自の保障性と長期的な資産形成の価値により、証券会社のサービスチェーンを延長し、顧客のライフサイクル全体にわたるサービスを深化させる重要なツールとなりつつあります。また、資産管理事業の空白を埋めるための重要な「ピース」としても位置付けられています。
保険コーナーの新設
最近、記者が観察したところ、多くの証券会社のアプリで保険コーナーが新たに設置され、「公募投資信託」や「資産運用」などのコーナーと並列に、さまざまなタイプの保険商品を提供しています。例えば、中信証券のアプリには20種類の保険商品が販売中で、広発証券のアプリには8種類、中国銀河証券のアプリには1種類の保険商品が販売されています。これらの証券会社のアプリで販売されている保険商品は、主に生命保険、年金保険、健康保険などのカテゴリーに分かれています。
広発証券の顧客担当者は記者に対し、保険商品は独特の保障機能を持ち、資産の増加とともに老後の計画や資産の継承などの目標達成に役立つと説明しました。これにより、投資による資産増加を主軸とする伝統的な商品ラインに重要な補完となり、資産管理事業の拡大において重要な役割を果たしています。
記者の整理によると、現在証券会社のアプリで販売されている保険商品は、配当保険が中心です。例えば、中信証券の販売する20種類の保険のうち14種類は「配当型」と明記されており、広発証券の8種類もすべて配当保険です。
これについて、对外経済貿易大学のイノベーションとリスク管理研究センター副主任の龍格氏は、「配当保険は証券会社の顧客の投資属性と高い親和性を持つ。証券会社の顧客は一般的にリスク許容度が高く、資産の増加を追求しているため、保障と変動収益を兼ね備えた配当保険はニーズに合致する。また、この種の複雑な商品を販売することで、証券会社の投資アドバイザーの資産配分における専門性をより発揮できるため、配当保険は証券チャネルで販売される主流の保険商品となっている」と述べています。
しかしながら、現状では証券会社のアプリの保険コーナーはまだニッチな存在であり、業界内でも少数の大手証券会社のみが導入しています。ある上場証券会社の関係者は記者に対し、「現在、私たちのアプリの保険コーナーは試験運用段階にあり、関連の業務フローやサービス基準は引き続き最適化中です」と語っています。
さらに詳しく調査するため、記者は最近北京の複数の証券会社の営業部を訪問しました。現状、保険の販売代行を行う営業部は少数です。ある大手証券の営業部スタッフは、「当社は保険販売の事業免許を取得していますが、すべての営業部が販売資格を持つわけではなく、現時点では一部の営業部のみが関連業務を行っています。ただし、今後はこうした店舗数がさらに増える見込みです」と述べました。
証券会社が次々と保険販売代行に力を入れる現状について、マッキンゼーグローバル取締役兼中国区保険コンサルティング責任者の呉曉薇氏は、《証券日報》の取材に対し、「証券会社が保険販売代行を展開する核心的な目的は、『顧客金融サービスポータル』をより良く構築することにある。証券会社の強みは資産管理能力にあり、保険やファンドなどの金融商品を統合し、保障から投資までの総合的な財務計画と資産配分サービスを提供できる。保険販売代行は、事業チェーンの補完や収益構造の最適化に役立つだけでなく、顧客の囲い込みを強化し、顧客ポータルでの競争優位を確立する上でも重要だ」と述べています。
資格突破と信頼構築
保険のオンラインコーナー設置には資格の突破が不可欠です。記者の調査によると、現時点で業界内には11の証券会社が保険の兼業代理店として、国家金融監督管理総局から保険中介許可証を取得しています。例えば、太平洋証券は2005年に保険中介許可証を取得済みです。平安証券や広発証券など9社は2013年に許可を取得し、中信証券は2022年に許可を取得しています。ただし、これら11社の許可証の発行日は2022年から2024年にかけてです。
業界の「先駆者」としては、2022年に中信証券が保険代理販売事業を正式に開始し、業界初の「法人証明・店舗登録」型の保険兼業代理事業の試行企業となりました。その後、多くの許可を得た証券会社が線下の店舗で保険代行を試験的に展開していますが、規模は限定的です。
最近では、多くの証券会社がオンラインプラットフォームの保険コーナーを積極的に構築しています。専門家は、「従来の散発的・小規模な販売から、オンライン保険コーナーの構築を加速させることで、より体系的・規模的・標準化された保険代行事業を推進し、将来的な深度運営の土台を築く狙いがある」と指摘しています。さらに、これらの動きは政策の支援も不可欠です。2025年7月、中国証券業協会は「証券業の高品質発展を促進するための自主規律管理の実施意見」を発表し、適切なリスク管理とコンプライアンスを備えた証券会社が銀行の理財商品や保険商品販売の許可を取得しやすくなるとしています。
「証券会社が保険代行に力を入れる背景には、多角的な戦略的考慮がある」と龍格氏は語ります。まず、政策要求により、証券会社は住民の資産配分支援において使命感を強化し、資産管理の転換を推進すべきです。次に、資産管理サービスの需要と潜在力は非常に大きく、証券会社は業績拡大の機会を積極的に捉えています。最後に、証券会社の業績は資本市場の動向と密接に連動し、市場サイクルの変動により収益が大きく揺れることもあります。こうした背景から、証券会社は収益構造の多角化を進めており、保険商品の販売収益は市場との相関性が低いため、収益の安定性向上に寄与します。
全体として、証券会社のアプリの保険コーナーでは、商品詳細、保障内容、適合性分類、商品特徴、加入事例、契約内容などを詳細に表示し、投資アドバイザーのサービスも強化しています。例えば、平安証券のアプリでは、保険コーナーにライブ配信ルームを設置し、「保険選びのガイド」を紹介しています。
では、投資者はこの新たな証券会社の保険購入チャネルを「信頼」しているのでしょうか。記者は複数の投資者や証券会社の顧客担当者と交流し、保険会社の直販や銀行の販売チャネルと比べて、証券会社のオンライン保険販売は既存顧客に依存し、新規顧客獲得には弱いと感じていることを把握しました。投資者が証券会社のプラットフォームで保険商品を購入するかどうかの決め手は、証券会社のサービス品質と信頼度にかかっています。
「根本的には、サービスが王道です。一つは、投資アドバイザー（または顧客担当者）が保険商品のメリットや仕組みを顧客にわかりやすく説明できるかどうか。二つ目は、その投資アドバイザーが保険商品を顧客の全体資産配分計画にどう組み込むか、その提案の質がどうか。三つ目は、長期的な顧客サービスの質と信頼関係が築かれているかどうかです」と、ある証券会社の資産管理担当者は語っています。
資産管理エコシステムの加速
証券会社が「異業種連携」で保険代行事業に取り組むのは、単なる事業の重ね合わせではなく、資産管理事業の拡充と、証券業務の総合的な資産管理への深掘りを促進する動きの一端です。
現在、証券会社の経済業務の手数料率は低下傾向にあり、2025年の上海地区のA株手数料率は万分の二以下にまで下落しています。新たな時代背景は、証券会社に対して「機能的」な役割の発揮を求めており、社会の資産の専門的な「管理者」としての役割を期待しています。
西部金融研究院の陳銀華院長は、《証券日報》の取材に対し、「保険商品は、証券会社の株式中心の商品構成を豊かにし、『高リスク高リターン＋低リスク安定収益＋保障型』の資産配分を形成できる。全リスク許容度の投資者をカバーできる。また、保険の代行販売には、顧客の家庭構成や財務状況、リスク許容度を深く理解する必要があり、投資アドバイザーの役割を『総合資産計画者』へと進化させ、資産配分、リスク管理、税務計画などの複合的な能力を強化し、『投資＋保障』の一体化した提案を通じて、証券会社のサービス役割を『一回の取引』から『生涯の資産伴走者』へと変革させる」と述べています。
しかし、激しい競争の中で保険代行市場の「シェア」を獲得するのは容易ではありません。龍格氏は、「証券会社が保険代行に力を入れることは、市場に新たな補完チャネルを増やすことになるが、後発の証券会社は市場の優位性を持たず、模索の段階にある」と指摘しています。
ある華北地区の証券会社の非銀行金融業界アナリストは、「現時点では、事業拡大の初期段階にあり、商品や人員の準備、評価制度、チャネルの整備などに一定の課題がある。ただし、将来的には、保険代行事業は顧客の資産配分の選択肢を豊かにし、証券会社の顧客維持率と全体的な収益向上に寄与する可能性が高い」と見ています。
「証券会社の新規参入において最も重要なのは、事業の適法運営を確保することです」と、中国銀行保険資産管理業協会の法律コンプライアンス委員会委員であり、北京植德弁護士事務所のパートナーである邹野氏は、《証券日報》の取材に対し、「証券会社は保険販売の資格を取得し、保険兼業代理店として登録しなければならない。保険商品とファンドや各種資産管理商品は性質が異なるため、展業の過程で、従事者は複雑な保険商品の理解を深め、販売の方針や顧客のニーズの違いに注意を払う必要がある」と述べています。
未来展望として、呉曉薇氏は、「保険代行事業は成長の潜在性が高く、証券会社の重要な収益源となる可能性がある。証券会社の事業突破の鍵は、銀行など他の代行チャネルよりも専門的な資産配分サービスを提供することにある。そうすることで、保険代行は資産管理の新たなピースとして真に融合し、証券会社の『単なる取引プラットフォーム』から『総合資産管理者』への飛躍を促進できる」と述べています。
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証券会社が保険を販売、真剣にやっているのか？
記者：于宏
あなたが証券会社のアプリで株式市場の動向を閲覧し、取引を行う際に、保険商品がファンドや資産運用商品と並んで静かに登場していることに気づいていますか？百万医療から配当保険、自動車保険やペット保険まで、一見シンプルな商品ラインナップの背後には、証券会社主導の異業種連携による新たな突破が静かに進行しています。
従来の手数料収入の減少による圧力に直面し、証券会社は「単なる取引プラットフォーム」から「総合資産管理者」への転換を急務としています。保険商品は、その独自の保障性と長期的な資産形成の価値により、証券会社のサービスチェーンを延長し、顧客のライフサイクル全体にわたるサービスを深化させる重要なツールとなりつつあります。また、資産管理事業の空白を埋めるための重要な「ピース」としても位置付けられています。
保険コーナーの新設
最近、記者が観察したところ、多くの証券会社のアプリで保険コーナーが新たに設置され、「公募投資信託」や「資産運用」などのコーナーと並列に、さまざまなタイプの保険商品を提供しています。例えば、中信証券のアプリには20種類の保険商品が販売中で、広発証券のアプリには8種類、中国銀河証券のアプリには1種類の保険商品が販売されています。これらの証券会社のアプリで販売されている保険商品は、主に生命保険、年金保険、健康保険などのカテゴリーに分かれています。
広発証券の顧客担当者は記者に対し、保険商品は独特の保障機能を持ち、資産の増加とともに老後の計画や資産の継承などの目標達成に役立つと説明しました。これにより、投資による資産増加を主軸とする伝統的な商品ラインに重要な補完となり、資産管理事業の拡大において重要な役割を果たしています。
記者の整理によると、現在証券会社のアプリで販売されている保険商品は、配当保険が中心です。例えば、中信証券の販売する20種類の保険のうち14種類は「配当型」と明記されており、広発証券の8種類もすべて配当保険です。
これについて、对外経済貿易大学のイノベーションとリスク管理研究センター副主任の龍格氏は、「配当保険は証券会社の顧客の投資属性と高い親和性を持つ。証券会社の顧客は一般的にリスク許容度が高く、資産の増加を追求しているため、保障と変動収益を兼ね備えた配当保険はニーズに合致する。また、この種の複雑な商品を販売することで、証券会社の投資アドバイザーの資産配分における専門性をより発揮できるため、配当保険は証券チャネルで販売される主流の保険商品となっている」と述べています。
しかしながら、現状では証券会社のアプリの保険コーナーはまだニッチな存在であり、業界内でも少数の大手証券会社のみが導入しています。ある上場証券会社の関係者は記者に対し、「現在、私たちのアプリの保険コーナーは試験運用段階にあり、関連の業務フローやサービス基準は引き続き最適化中です」と語っています。
さらに詳しく調査するため、記者は最近北京の複数の証券会社の営業部を訪問しました。現状、保険の販売代行を行う営業部は少数です。ある大手証券の営業部スタッフは、「当社は保険販売の事業免許を取得していますが、すべての営業部が販売資格を持つわけではなく、現時点では一部の営業部のみが関連業務を行っています。ただし、今後はこうした店舗数がさらに増える見込みです」と述べました。
証券会社が次々と保険販売代行に力を入れる現状について、マッキンゼーグローバル取締役兼中国区保険コンサルティング責任者の呉曉薇氏は、《証券日報》の取材に対し、「証券会社が保険販売代行を展開する核心的な目的は、『顧客金融サービスポータル』をより良く構築することにある。証券会社の強みは資産管理能力にあり、保険やファンドなどの金融商品を統合し、保障から投資までの総合的な財務計画と資産配分サービスを提供できる。保険販売代行は、事業チェーンの補完や収益構造の最適化に役立つだけでなく、顧客の囲い込みを強化し、顧客ポータルでの競争優位を確立する上でも重要だ」と述べています。
資格突破と信頼構築
保険のオンラインコーナー設置には資格の突破が不可欠です。記者の調査によると、現時点で業界内には11の証券会社が保険の兼業代理店として、国家金融監督管理総局から保険中介許可証を取得しています。例えば、太平洋証券は2005年に保険中介許可証を取得済みです。平安証券や広発証券など9社は2013年に許可を取得し、中信証券は2022年に許可を取得しています。ただし、これら11社の許可証の発行日は2022年から2024年にかけてです。
業界の「先駆者」としては、2022年に中信証券が保険代理販売事業を正式に開始し、業界初の「法人証明・店舗登録」型の保険兼業代理事業の試行企業となりました。その後、多くの許可を得た証券会社が線下の店舗で保険代行を試験的に展開していますが、規模は限定的です。
最近では、多くの証券会社がオンラインプラットフォームの保険コーナーを積極的に構築しています。専門家は、「従来の散発的・小規模な販売から、オンライン保険コーナーの構築を加速させることで、より体系的・規模的・標準化された保険代行事業を推進し、将来的な深度運営の土台を築く狙いがある」と指摘しています。さらに、これらの動きは政策の支援も不可欠です。2025年7月、中国証券業協会は「証券業の高品質発展を促進するための自主規律管理の実施意見」を発表し、適切なリスク管理とコンプライアンスを備えた証券会社が銀行の理財商品や保険商品販売の許可を取得しやすくなるとしています。
「証券会社が保険代行に力を入れる背景には、多角的な戦略的考慮がある」と龍格氏は語ります。まず、政策要求により、証券会社は住民の資産配分支援において使命感を強化し、資産管理の転換を推進すべきです。次に、資産管理サービスの需要と潜在力は非常に大きく、証券会社は業績拡大の機会を積極的に捉えています。最後に、証券会社の業績は資本市場の動向と密接に連動し、市場サイクルの変動により収益が大きく揺れることもあります。こうした背景から、証券会社は収益構造の多角化を進めており、保険商品の販売収益は市場との相関性が低いため、収益の安定性向上に寄与します。
全体として、証券会社のアプリの保険コーナーでは、商品詳細、保障内容、適合性分類、商品特徴、加入事例、契約内容などを詳細に表示し、投資アドバイザーのサービスも強化しています。例えば、平安証券のアプリでは、保険コーナーにライブ配信ルームを設置し、「保険選びのガイド」を紹介しています。
では、投資者はこの新たな証券会社の保険購入チャネルを「信頼」しているのでしょうか。記者は複数の投資者や証券会社の顧客担当者と交流し、保険会社の直販や銀行の販売チャネルと比べて、証券会社のオンライン保険販売は既存顧客に依存し、新規顧客獲得には弱いと感じていることを把握しました。投資者が証券会社のプラットフォームで保険商品を購入するかどうかの決め手は、証券会社のサービス品質と信頼度にかかっています。
「根本的には、サービスが王道です。一つは、投資アドバイザー（または顧客担当者）が保険商品のメリットや仕組みを顧客にわかりやすく説明できるかどうか。二つ目は、その投資アドバイザーが保険商品を顧客の全体資産配分計画にどう組み込むか、その提案の質がどうか。三つ目は、長期的な顧客サービスの質と信頼関係が築かれているかどうかです」と、ある証券会社の資産管理担当者は語っています。
資産管理エコシステムの加速
証券会社が「異業種連携」で保険代行事業に取り組むのは、単なる事業の重ね合わせではなく、資産管理事業の拡充と、証券業務の総合的な資産管理への深掘りを促進する動きの一端です。
現在、証券会社の経済業務の手数料率は低下傾向にあり、2025年の上海地区のA株手数料率は万分の二以下にまで下落しています。新たな時代背景は、証券会社に対して「機能的」な役割の発揮を求めており、社会の資産の専門的な「管理者」としての役割を期待しています。
西部金融研究院の陳銀華院長は、《証券日報》の取材に対し、「保険商品は、証券会社の株式中心の商品構成を豊かにし、『高リスク高リターン＋低リスク安定収益＋保障型』の資産配分を形成できる。全リスク許容度の投資者をカバーできる。また、保険の代行販売には、顧客の家庭構成や財務状況、リスク許容度を深く理解する必要があり、投資アドバイザーの役割を『総合資産計画者』へと進化させ、資産配分、リスク管理、税務計画などの複合的な能力を強化し、『投資＋保障』の一体化した提案を通じて、証券会社のサービス役割を『一回の取引』から『生涯の資産伴走者』へと変革させる」と述べています。
しかし、激しい競争の中で保険代行市場の「シェア」を獲得するのは容易ではありません。龍格氏は、「証券会社が保険代行に力を入れることは、市場に新たな補完チャネルを増やすことになるが、後発の証券会社は市場の優位性を持たず、模索の段階にある」と指摘しています。
ある華北地区の証券会社の非銀行金融業界アナリストは、「現時点では、事業拡大の初期段階にあり、商品や人員の準備、評価制度、チャネルの整備などに一定の課題がある。ただし、将来的には、保険代行事業は顧客の資産配分の選択肢を豊かにし、証券会社の顧客維持率と全体的な収益向上に寄与する可能性が高い」と見ています。
「証券会社の新規参入において最も重要なのは、事業の適法運営を確保することです」と、中国銀行保険資産管理業協会の法律コンプライアンス委員会委員であり、北京植德弁護士事務所のパートナーである邹野氏は、《証券日報》の取材に対し、「証券会社は保険販売の資格を取得し、保険兼業代理店として登録しなければならない。保険商品とファンドや各種資産管理商品は性質が異なるため、展業の過程で、従事者は複雑な保険商品の理解を深め、販売の方針や顧客のニーズの違いに注意を払う必要がある」と述べています。
未来展望として、呉曉薇氏は、「保険代行事業は成長の潜在性が高く、証券会社の重要な収益源となる可能性がある。証券会社の事業突破の鍵は、銀行など他の代行チャネルよりも専門的な資産配分サービスを提供することにある。そうすることで、保険代行は資産管理の新たなピースとして真に融合し、証券会社の『単なる取引プラットフォーム』から『総合資産管理者』への飛躍を促進できる」と述べています。