複数の銀行が個人顧客の金所延長契約の保証金比率を引き上げ

記者：楊 潔

最近、貴金属市場のリスクが著しく増加しており、多くの国有大手銀行が上海黄金取引所の延期契約の保証金比率調整通知を発表しています。

延期契約取引の保証金比率とは、貴金属取引において投資者が一定割合の保証金を支払う必要があることを指します。投資者が延期取引を行う際には、一定の保証金を支払うことで、取引中に義務を履行できるよう保証します。もし保証金比率が損失を補填できない場合、追加保証金を求められます。

具体的には、2月24日に中国銀行が公告を出し、個人代理の上海黄金取引所の業務（銀延期契約および金延期契約を含む）の取引保証金比率や値幅制限を調整しました。

2月25日には農業銀行が公告を出し、2026年2月26日（木）の取引終了時点で、Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）契約の保証金比率を80%から100%に引き上げると発表しました。

工商銀行は2月25日に公告を出し、代理個人顧客の延期契約の取引保証金比率を調整するとともに、2026年2月27日（金）の取引終了時点から、Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12などの契約の標準取引保証金比率を80%から100%に引き上げ、差異化保証金も同じ方向・同じ幅で調整します。また、代理個人顧客のAg（T+D）契約の保証金比率も80%から100%に引き上げられます。

これ以前の1月27日に、工商銀行は代理個人顧客の上海金所延期契約の保証金比率を調整する通知を出しており、今回は直接100%に引き上げられました。

この調整について、工商銀行の公式カスタマーサービスは記者に対し、「最近、国内外の貴金属市場価格は非常に激しく変動しています。市場の変動リスクを効果的に防ぎ、投資者の利益を保護するために、当行はリスク管理の要請に基づきこの調整を行いました。また、これは関係部門の代理個人貴金属業務に関する指示を実行するためでもあります。現在の手数料免除の好機を利用し、ご自身のリスク許容度に応じて、適度にポジションをコントロールし、市場の不確実性を合理的に回避してください」と述べました。

このカスタマーサービスの説明によると、保証金比率の引き上げは、取引のレバレッジを低減させることを意味します。つまり、以前は100万元の契約を取引するのに80万元の保証金が必要でしたが、比率を100%に調整すると、100万元の保証金が必要となります。

南開大学の金融学教授、田利輝氏は、「現在の国際金価格は歴史的高値にあり、その価格形成は世界的な『再インフレ』予測、地政学的リスクプレミアム、ドルの信用再評価といった複雑な要素に深く絡んでいます。銀行はマーケットメイカーおよび代理者として、必要なリスクバッファーを備えるために保証金を引き上げているのです。また、取引コストを高め、レバレッジを抑制することで、潜在的な投機バブルを抑制しようとしています」と述べています。

（編集：钱晓睿）

キーワード：