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KBRA、Blue Owl Capital Corporation IIの資産売却についてコメント

Business Wire

2026年2月24日（火）午前7:01 GMT+9 3分で読む

本記事について：

OBDC

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ニューヨーク、2026年2月23日–(ビジネスワイヤ)–2026年2月17日、Blue Owl Capital Corp. II（「OBDC II」または「当社」）（KBRA発行者/シニア無担保債務格付BBB+、安定的見通し）は、パーの99.7%、未資金コミットメントを含む6億ドルのローン売却契約に関するForm 8-Kを提出しました。これらの取引は、手数料後に約5億3800万ドルの収益を生み出す見込みであり、当社はこれを担保付債務の返済や、総純資産の約30%を株主に比例配分で配当するために使用する予定です。OBDC IIの直接貸付投資の売却は、Blue Owlのより広範な14億ドルの資産売却の一環であり、公共年金基金や保険会社を含む機関投資家に向けて行われます。この取引には、Blue Owl Capital Corporation（KBRA発行者/シニア無担保債務格付BBB+、安定的見通し）およびBlue Owl Technology Income Corp.（KBRA発行者/シニア無担保債務格付BBB、安定的）が含まれます。

2025年第3四半期時点で、OBDC IIは比較的保守的な総レバレッジ比率0.83倍を報告しています。プロフォーマの観点からは、担保付債務の返済と資本配当後にレバレッジは大幅に約0.53倍に低下する見込みです。シニア担保付債務の削減により担保資産が解放され、無担保債券保有者のための財務柔軟性が向上します。2025年第3四半期時点で、同社は2026年11月満期のシニア無担保債券を3億5千万ドル保有しています。予想されるデレバレッジにより、同社は今後の満期に対処するためのバランスシートの柔軟性を改善し、資産の公正価値が総負債の3倍以上に相当することから、より堅実な財務状況を維持します。

資産売却は、OBDC IIの総投資額（未資金コミットメントを除く）の約34.9%に相当し、25業界にわたる96のポートフォリオ企業の部分売却から構成されます。これらの投資は、シニア担保付第一 lien投資が92%、シニア担保付第二 lien投資が4.5%、無担保投資が3.5%を占めています。決済は2026年第1四半期に完了する見込みです。KBRAの見解では、一般的に流動性の乏しいローンの大規模な売却がコストで行われることは、Blue Owlの資産評価能力の適切さを示しています。

OBDC IIは、2015年10月にメリーランド州の法人として設立された非公開のビジネス・デベロップメント・カンパニー（BDC）で、2017年に投資活動を開始しました。同社は、株主にとっての流動性イベント（売却、合併、資産の全部または大部分の売却、または株式の証券取引所への上場）を提供することを目的に構築されました。取締役会は引き続き潜在的な流動性の選択肢を評価しています。KBRAは、発表された取引は株主にとっての長期的な流動性提供の目的と一致していると見ています。

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KBRAについて

KBRAは、米国、EU、英国に登録された主要な信用格付け機関の一つです。台湾では認定格付機関として認められ、カナダでは構造化金融の格付けに関する指定格付機関としても認定されています。フルサービスの信用格付け機関として、投資家は複数の法域で規制資本の目的でKBRAの格付けを利用できます。

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