Targetは13四半期連続で売上高が減少していると報告しましたが、CEOのMichael Fiddelkeは状況を改善するための計画があると述べています。投資家が知るべき2つの重要なポイント。

**ターゲット（TGT +6.70％）**の株価は、第四四半期の決算報告を受けて上昇しましたが、油断してはいけません。これはまたもや期待外れの報告でした。

比較売上高は2.5％減少し、総売上高は1.5％減の305億ドルとなり、予想と一致しました。同社はコスト面でいくつか改善を図り、在庫の縮小やサプライチェーン、デジタル配送コストの削減により、粗利益率は26.2％から26.6％に上昇しました。調整後の一株当たり利益は2.41ドルから2.44ドルに増加し、予想の2.16ドルを上回りました。

ターゲット株は最近数ヶ月で驚くべき反発を見せており、約50％上昇しています。投資家は、新CEOのマイケル・フィデルケが事業を立て直せると期待しています。

ガイダンスは前向きで、比較売上高は2026年に再び成長に転じる見込みで、純売上高は比較売上高のわずかな増加により2％増を見込んでいます。また、調整後の一株当たり利益は7.50ドルから8.50ドルと予想されており、2025年の7.57ドルと比較しています。特に、2月の売上は増加しました。

投資家は、フィデルケがQ4決算報告で初めて語った内容に耳を傾けました。彼の立て直し計画について知っておくべき2つのポイントを紹介します。

画像出典：ターゲット。

1. ターゲットは非商品売上に注力

ウォルマートやアマゾンが広告や会員制ビジネスで大きな成功を収めているのに続き、ターゲットもその流れに乗っています。Roundelメディアネットワークや、年会費99ドルのサブスクリプションサービス「ターゲットサークル360」を展開し、これにより35ドル以上の注文で即日配送が無制限で利用可能となっています。

第4四半期には、非商品売上が25％以上増加し、会員収益は2倍以上、Roundelは二桁成長、eコマースマーケットプレイスも30％超の成長を記録しました。

2026年には、非商品売上が1％以上の成長をもたらすと見込んでおり、これは高利益率の収益源となるため重要です。

展開

NYSE：TGT

ターゲット

本日の変動

(6.70%) $7.58

現在の株価

$120.75

主要データポイント

時価総額

510億ドル

本日のレンジ

$115.00 - $122.43

52週レンジ

$83.44 - $122.43

出来高

1300万株

平均出来高

660万株

粗利益率

25.36％

配当利回り

4.01％

2. フィデルケはターゲットの評判回復に注力

ターゲットは近年、政治的な両側から距離を置くようになり、文化戦争に巻き込まれすぎたことを誤りとしています。

同時に、店内運営に目を向けるのを疎かにしてきたとも言えます。

フィデルケは、運営の改善と、スタイル、デザイン、価値で知られるブランドイメージの回復に努めると約束しています。

ターゲットは10月に1,800人の従業員を解雇し、長いレジ待ちや品切れといった問題を改善するために、店舗の労働力への投資を増やす計画です。その一環として、資本支出を40億ドルから50億ドルに引き上げる予定です。

これらの具体的な改善を実現できれば、小売株は今後も上昇を続ける見込みです。時間はかかるでしょうが、ガイダンスは同社が正しい方向に進んでいることを示しています。