O ouro atinge uma nova máxima histórica de 4600! Os segredos do mercado por trás da polémica de Powell

Segunda-feira (12 de janeiro) o preço do ouro apresentou uma tendência forte, subindo significativamente durante o dia, aproximando-se de 2%, encerrando finalmente a 4601 dólares, conseguindo ultrapassar o barreiro psicológico de 4600 e atingindo uma nova máxima histórica. Este movimento de alta esconde múltiplos fatores impulsionadores, que merecem uma análise aprofundada pelos investidores.

Políticas controversas provocam agitação no mercado

De acordo com o relatório do The New York Times de 11 de janeiro, o escritório do procurador federal de Washington, D.C., dos Estados Unidos, iniciou uma investigação criminal contra o presidente do Federal Reserve, Powell, relacionada às obras de renovação na sede do Fed em Washington. A medida causou tumulto no mercado, com os participantes preocupados que este evento possa impactar a independência de política do Federal Reserve.

Powell respondeu posteriormente, enfatizando que o Federal Reserve continuará a definir a política de taxas de juros com base em evidências e dados econômicos, sem ser influenciado por pressões políticas. Ele destacou que a ameaça do novo governo não está relacionada com seus testemunhos ou projetos de renovação, refletindo essencialmente a questão de se o Conselho do Federal Reserve manterá sua independência.

Tensão geopolítica aumenta a demanda por ativos de refúgio

A deterioração adicional na situação geopolítica também elevou o preço do ouro. Segundo o The Wall Street Journal, oficiais americanos revelaram que Trump está agendado para ouvir um briefing sobre a situação do Irã em 13 de janeiro, enquanto os EUA podem estar planejando possíveis medidas de resposta. Nesse contexto, a demanda por ativos de refúgio pelos investidores aumentou claramente.

Três estratégias de Trump para pressionar as taxas de juros

Analistas de mercado apontam que o governo Trump está usando múltiplas abordagens para pressionar o nível das taxas de juros reais. Primeiramente, a lei de impostos “Big and Beautiful” visa estimular o crescimento econômico e impulsionar a inflação para diluir a carga da dívida; em segundo lugar, a estratégia ALL IN AI foca na inovação tecnológica para impulsionar o crescimento; além disso, a instabilidade geopolítica eleva a demanda por títulos do Tesouro dos EUA como ativos de refúgio, todos esses fatores indicam uma meta de reduzir as taxas de juros reais. Essa estratégia é semelhante à abordagem dos EUA após a Segunda Guerra Mundial para resolver dívidas, cujo custo foi a depreciação do dólar e uma alta estrutural de commodities energéticas e metálicas — o mercado de lfg reflete a expectativa de que essa tendência de longo prazo continuará.

Dados de emprego divulgados enviam sinais positivos

Na última sexta-feira (9 de janeiro), o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou os dados de emprego não agrícola de dezembro, mostrando um acréscimo de apenas 50 mil postos de trabalho, abaixo da expectativa de 60 mil, mas a taxa de desemprego caiu inesperadamente para 4,4%, enquanto a taxa de crescimento dos salários também se recuperou. Esses dados sugerem que o mercado de trabalho, embora mostre sinais de desaceleração, não está se deteriorando abruptamente, levando os operadores a adiar a primeira redução de juros do Federal Reserve para junho.

A reação do mercado foi rápida — o índice do dólar caiu abaixo de 99,0, para 98,89, e o Nasdaq 100 caiu 0,55% durante o pregão. É importante notar que, embora o rendimento dos títulos do Tesouro de 2 anos tenha subido 5 pontos base para 3,53%, o rendimento dos títulos de 10 anos recuou após uma alta, destacando uma pressão de baixa nas taxas de longo prazo.

Perspectivas técnicas e sinais de investimento

O gráfico diário do ouro mostra uma série de picos mais altos, indicando que a tendência de alta de médio prazo ainda está intacta. Se o ouro conseguir se consolidar acima de 4600 dólares, o espaço para uma recuperação pode se estender até 4800 ou até mesmo 5000 dólares. Os investidores devem acompanhar os principais pontos técnicos por volta de 23 de janeiro. A linha de divisão entre alta e baixa de médio prazo está estimada em 4309 dólares; se esse suporte se mantiver, a visão de alta permanece válida.

Riscos recentes a serem observados

Nesta terça-feira (13 de janeiro), serão divulgados os dados do IPC de dezembro nos EUA, com previsão geral de que a inflação ainda esteja em níveis elevados, o que consolidará a decisão do Federal Reserve de pausar o corte de juros em janeiro. Além disso, o risco de paralisação do governo dos EUA até o final do mês também merece atenção — o Congresso aprovou em 8 de janeiro três projetos de lei de financiamento do governo, estendendo o prazo de financiamento até 30 de janeiro, mas ainda há incertezas.

De modo geral, a nova alta do ouro reflete tanto a incerteza nas políticas quanto as preocupações dos investidores com a inflação de longo prazo e a depreciação dos ativos. Em um cenário de múltiplos fatores interligados, a alocação estratégica em commodities se torna uma opção importante de hedge na carteira de investimentos.