ビットコイン (BTC)は現在、約US$ 96,82,000の周辺を推移しており、過去24時間で1.90%の回復を示していますが、すでに2か月を超える統合パターンにとらわれ続けています。最近の資産の動きは、異なる見方の間で層状化された市場を明らかにしています：ワシントンのセッションは、リスク資産への欲求を再構築し得る関税政策に関する審議で引き続き注目されている一方、投資家は米国中央銀行からより堅実なシグナルを待ち、資本をより積極的に動かす準備をしています。## マクロ経済の背景：金利凍結と堅調な失業率連邦準備制度のハト派的な姿勢は、暗号資産市場の相対的な無関心を理解するための背景として引き続き重要です。最近発表された失業率のデータは、労働需要の強さを示唆して予想外に低い結果となりましたが、この強さは中央銀行に金利引き下げを1月末以前に再開させるには至りませんでした。現行の基準金利の維持は、内在的な利回りのない通貨にとって障害となり、ビットコインの従来の代替資産に対する魅力度の差を縮小させています。この金融の停滞は、なぜ大手ファンドマネージャーが資金を現金で保持し続けるのかの一因も説明しています。ワシントンから明示的な流動性の触媒が出てこないまま、「今買う理由がない」というストーリーがデリバティブ取引の場で支配的になっています。## 技術的惰性ゾーン：ノイズがシグナルを超えるときBTC/USDのペアは、依然としてUS$ 88,000のサポートラインとUS$ 92,000のレジスタンスラインの狭い範囲内で振動しています。短期トレーダーは、このダイナミクスを、方向性のある動きにとって敵対的な環境と認識しており、5%の変動ではコストを考慮した後の収益を生み出すには不十分と見ています。200期間の移動平均は、小さなタイムフレームでの決定の迷いのゾーンとして機能し続けており、一方、Ichimoku雲は圧縮を示しています。テクニカルの専門家は、この長引く圧縮は歴史的に爆発的な動きの前触れであることが多いと指摘していますが、ブレイクアウトの方向性は未確定のままです。US$ 92,000を大きな出来高で明確に突破すれば、他のサポートラインのブレイクも引き起こす可能性があり、一方、US$ 88,000を下回ると、2025年の終了以来再訪されていないサポートを露呈する恐れがあります。## 静かな現象：古いウォレットの大量配布、LTHの分散横ばいの価格が続く中、ビットコインの供給構造において地殻変動が起きていました。長期保有者(LTH)は、2025年に前例のない分散を開始し、約US$ 3000億相当のビットコインを市場に放出しました。このダイナミクスの最も激しい期間は、11月中旬から12月中旬にかけてであり、5年以上ぶりの古いコインの放出量の最大値を記録しました。この休眠アドレスからの流出は徐々にではなく、急激な波として現れ、LTHの供給は1540万BTCから1350万BTCに減少しました。11月の月間分散のピークは、史上最高の114万BTCに達し、これは単なる利益確定ではなく、構造的な投げ売りを示唆しています。## 歴史からの教訓：売り手の疲弊が回復を先行ビットコインの歴史は、示唆に富む類似点を提供します。2018年には、LTHの供給がUS$ 3,500の底値に達する前に急落し、その後のラリーの土台となり、資産はUS$ 11,000に到達しました。2020-2021年のサイクルでは、古いコインの分散と価格の拡大が同時に進行し、US$ 61,000まで上昇しました。これは、放出と高騰が同時に起こり得ることを示しています。しかし、2025年の動きはより急激で集中していました。12月の分散の停止とともに、LTHの供給は1360万BTCに安定し、疲弊のフェーズは終わりに近づいている可能性を示唆しています。## 次のサイクルの灯台：LTH/STH比率指標長期と短期の供給比率(LTH/STH)は、この移行仮説を検証するための補完的な指標を提供します。12月には、この比率は-0.53に低下し、これは過去に数週間の間に堅固な底を形成する前触れとされています。この比率が-0.5以下または同等の値に達するたびに、ビットコインはボラティリティを圧縮し、その後モメンタムの拡大を迎える傾向があります。現在の供給の安定は、新規買い手が前四半期に放出された在庫を吸収していることを示し、外部からの圧力—関税の決定や金融政策の審議—を吸収できる基本的なバランスを形成しています。## 要素の収束：制度的明確さへの期待現在の状況は、(圧縮が動きの前兆)という技術的欲求、(売り手の疲弊)の長期的行動、そしてマクロ経済の(金融停滞)のダイナミクスの収束を示しています。明確な引き金要素が欠如しているため、ビットコインは宙ぶらりんの状態にありますが、今後数週間の間に起こるイベント—関税に関する審議や連邦準備制度の会合など—が、この惰性を打破する触媒となる可能性があります。
ビットコインは政治的行き詰まりの中で技術的サポートを見つけ、金融刺激策を待っています
ビットコイン (BTC)は現在、約US$ 96,82,000の周辺を推移しており、過去24時間で1.90%の回復を示していますが、すでに2か月を超える統合パターンにとらわれ続けています。最近の資産の動きは、異なる見方の間で層状化された市場を明らかにしています：ワシントンのセッションは、リスク資産への欲求を再構築し得る関税政策に関する審議で引き続き注目されている一方、投資家は米国中央銀行からより堅実なシグナルを待ち、資本をより積極的に動かす準備をしています。
マクロ経済の背景：金利凍結と堅調な失業率
連邦準備制度のハト派的な姿勢は、暗号資産市場の相対的な無関心を理解するための背景として引き続き重要です。最近発表された失業率のデータは、労働需要の強さを示唆して予想外に低い結果となりましたが、この強さは中央銀行に金利引き下げを1月末以前に再開させるには至りませんでした。現行の基準金利の維持は、内在的な利回りのない通貨にとって障害となり、ビットコインの従来の代替資産に対する魅力度の差を縮小させています。
この金融の停滞は、なぜ大手ファンドマネージャーが資金を現金で保持し続けるのかの一因も説明しています。ワシントンから明示的な流動性の触媒が出てこないまま、「今買う理由がない」というストーリーがデリバティブ取引の場で支配的になっています。
技術的惰性ゾーン：ノイズがシグナルを超えるとき
BTC/USDのペアは、依然としてUS$ 88,000のサポートラインとUS$ 92,000のレジスタンスラインの狭い範囲内で振動しています。短期トレーダーは、このダイナミクスを、方向性のある動きにとって敵対的な環境と認識しており、5%の変動ではコストを考慮した後の収益を生み出すには不十分と見ています。
200期間の移動平均は、小さなタイムフレームでの決定の迷いのゾーンとして機能し続けており、一方、Ichimoku雲は圧縮を示しています。テクニカルの専門家は、この長引く圧縮は歴史的に爆発的な動きの前触れであることが多いと指摘していますが、ブレイクアウトの方向性は未確定のままです。US$ 92,000を大きな出来高で明確に突破すれば、他のサポートラインのブレイクも引き起こす可能性があり、一方、US$ 88,000を下回ると、2025年の終了以来再訪されていないサポートを露呈する恐れがあります。
静かな現象：古いウォレットの大量配布、LTHの分散
横ばいの価格が続く中、ビットコインの供給構造において地殻変動が起きていました。長期保有者(LTH)は、2025年に前例のない分散を開始し、約US$ 3000億相当のビットコインを市場に放出しました。このダイナミクスの最も激しい期間は、11月中旬から12月中旬にかけてであり、5年以上ぶりの古いコインの放出量の最大値を記録しました。
この休眠アドレスからの流出は徐々にではなく、急激な波として現れ、LTHの供給は1540万BTCから1350万BTCに減少しました。11月の月間分散のピークは、史上最高の114万BTCに達し、これは単なる利益確定ではなく、構造的な投げ売りを示唆しています。
歴史からの教訓：売り手の疲弊が回復を先行
ビットコインの歴史は、示唆に富む類似点を提供します。2018年には、LTHの供給がUS$ 3,500の底値に達する前に急落し、その後のラリーの土台となり、資産はUS$ 11,000に到達しました。2020-2021年のサイクルでは、古いコインの分散と価格の拡大が同時に進行し、US$ 61,000まで上昇しました。これは、放出と高騰が同時に起こり得ることを示しています。
しかし、2025年の動きはより急激で集中していました。12月の分散の停止とともに、LTHの供給は1360万BTCに安定し、疲弊のフェーズは終わりに近づいている可能性を示唆しています。
次のサイクルの灯台：LTH/STH比率指標
長期と短期の供給比率(LTH/STH)は、この移行仮説を検証するための補完的な指標を提供します。12月には、この比率は-0.53に低下し、これは過去に数週間の間に堅固な底を形成する前触れとされています。
この比率が-0.5以下または同等の値に達するたびに、ビットコインはボラティリティを圧縮し、その後モメンタムの拡大を迎える傾向があります。現在の供給の安定は、新規買い手が前四半期に放出された在庫を吸収していることを示し、外部からの圧力—関税の決定や金融政策の審議—を吸収できる基本的なバランスを形成しています。
要素の収束：制度的明確さへの期待
現在の状況は、(圧縮が動きの前兆)という技術的欲求、(売り手の疲弊)の長期的行動、そしてマクロ経済の(金融停滞)のダイナミクスの収束を示しています。明確な引き金要素が欠如しているため、ビットコインは宙ぶらりんの状態にありますが、今後数週間の間に起こるイベント—関税に関する審議や連邦準備制度の会合など—が、この惰性を打破する触媒となる可能性があります。