La vérité sur la faiblesse croissante du dollar australien — Est-il avantageux d’échanger des dollars américains contre des dollars australiens ? Prévision de l’évolution du dollar australien face au dollar américain en 2026

L’AUD est l’une des cinq principales monnaies en termes de volume de transactions mondiales, et la paire AUD/USD est également très active en raison de sa forte liquidité et de ses faibles spreads. De nombreux investisseurs s’intéressent à l’AUD, mais ces dix dernières années, la performance de l’AUD n’a pas été très satisfaisante. Si l’on se demande « Est-ce rentable d’échanger des dollars contre de l’AUD ? », la réponse n’est pas si simple, car il faut prendre en compte l’évolution du taux de change à différents moments.

Pourquoi l’AUD a-t-il constamment tendance à se déprécier ? La cause fondamentale d’une dévaluation de plus de 35% en dix ans

Au cours de cette décennie (2013–2023), l’AUD a perdu plus de 35% face au dollar américain, tandis que l’indice du dollar américain a augmenté de 28,35% sur la même période. Cela reflète un phénomène mondial — le cycle du dollar fort. L’euro, le yen, le dollar canadien ont également tendance à s’affaiblir face au dollar américain, l’AUD n’étant pas seul sous pression.

La dépréciation de l’AUD est principalement due à trois facteurs majeurs :

Baisse de la demande de matières premières — L’économie australienne dépend fortement de l’exportation de minerai de fer, charbon, énergie et autres matières premières, et la demande mondiale pour ces produits n’a pas continué à croître. Les matières premières sont le « moteur externe » de l’AUD ; lorsque la reprise économique en Chine est faible, l’AUD manque de dynamisme.

Diminution de l’avantage de différentiel de taux d’intérêt — L’AUD a attiré des flux de capitaux en raison de ses taux d’intérêt élevés, mais après la hausse des taux aux États-Unis, l’écart de taux s’est considérablement réduit. La convergence des spreads rend l’arbitrage en faveur de l’achat d’AUD avec des dollars moins attractif.

Impact de la politique tarifaire américaine — La récente incertitude concernant la politique tarifaire des États-Unis a pesé sur les perspectives d’exportation des matières premières mondiales, affaiblissant ainsi le statut de l’AUD en tant que monnaie de matières premières.

Il est à noter que lors de la pandémie de 2020, l’AUD a rebondi de 38%, grâce à une gestion efficace de la pandémie en Australie et à une forte demande en matières premières en Asie. Mais par la suite, la majorité du temps, l’AUD est resté en consolidation ou en tendance faible.

L’AUD rebondira-t-il en 2025, mais pourquoi la demande reste-t-elle faible ?

Au second semestre 2025, les prix du minerai de fer et de l’or ont fortement augmenté, la baisse des taux de la Fed a entraîné un flux de capitaux vers les actifs risqués, et l’AUD a brièvement atteint 0,6636, avec une appréciation annuelle d’environ 5–7%. Mais ce rebond peut-il se poursuivre ?

Chaque fois que l’AUD approche de ses sommets précédents, la pression vendeuse augmente nettement, et la confiance dans l’AUD reste limitée. Le marché pense que l’AUD est actuellement une « monnaie en rebond, sans tendance claire » — c’est-à-dire qu’il peut y avoir des hausses à court terme, mais qu’il manque de dynamique de croissance à moyen et long terme.

Les trois facteurs clés qui déterminent la tendance de l’AUD

Pour juger si cela vaut la peine d’échanger des dollars contre de l’AUD, il faut suivre ces trois variables essentielles :

1. Politique de taux d’intérêt de la RBA — Peut-on reconstruire le différentiel de taux ?

Le taux d’intérêt en cash de la Reserve Bank of Australia (RBA) est d’environ 3,60%, et le marché prévoit une possible nouvelle hausse à 3,85% en 2026. Si l’inflation reste persistante et que le marché du travail reste solide, une posture hawkish de la RBA aidera à rétablir l’avantage de taux de l’AUD. Sinon, si la hausse des taux ne se matérialise pas, la capacité de soutien de l’AUD s’affaiblira nettement.

2. Économie chinoise et prix des matières premières — Moteur externe

L’économie australienne dépend fortement de ses exportations vers la Chine. Lorsque la construction et la fabrication en Chine repartent, les prix du minerai de fer ont tendance à augmenter, et l’AUD suit généralement cette tendance. Mais si la reprise chinoise est faible, même une rebond à court terme des matières premières peut ne pas suffire, et l’AUD pourrait « monter en flèche puis redescendre ».

3. Tendance du dollar américain et sentiment de risque mondial

En environnement de baisse des taux, un dollar américain faible est généralement favorable à l’AUD ; mais si le sentiment de risque augmente et que les capitaux se replient vers le dollar, l’AUD sera sous pression même si ses fondamentaux ne se dégradent pas.

Pour qu’une véritable tendance haussière à moyen et long terme se mette en place, trois conditions doivent être réunies simultanément : la RBA doit rester hawkish, la demande chinoise doit s’améliorer concrètement, et le dollar américain doit entrer dans une phase de faiblesse structurelle. Si une seule de ces conditions est remplie, l’AUD risque plutôt de rester dans une fourchette de fluctuation qu’une tendance haussière unilatérale.

Prévisions de l’évolution de l’AUD en 2026 et au-delà — Est-ce rentable d’échanger des dollars contre de l’AUD ?

Les grandes institutions ont des avis divergents sur les perspectives de l’AUD :

Prévisions optimistes — Morgan Stanley prévoit que l’AUD pourrait atteindre 0,72 face au dollar, en raison du maintien d’une politique hawkish par la RBA et de la vigueur des matières premières. Le modèle de Traders Union indique une moyenne d’environ 0,6875 fin 2026 (intervalle 0,6738–0,7012), et une hausse à 0,725 fin 2027.

Prévisions prudentes — UBS pense que l’incertitude du commerce mondial et les changements de politique de la Fed pourraient limiter la hausse de l’AUD, avec un taux de change autour de 0,68 à la fin de l’année. La CBA (Commonwealth Bank of Australia) avertit que la reprise de l’AUD pourrait être temporaire, et prévoit un pic en mars 2026 suivi d’une baisse.

Perspectives concrètes — Au premier semestre 2026, l’AUD oscillera probablement entre 0,68 et 0,70, avec des fluctuations à court terme principalement dues aux données économiques chinoises et américaines. La solidité fondamentale de l’Australie et une posture hawkish de la RBA soutiennent la tendance à long terme, mais la dominance structurelle du dollar américain reste présente, rendant difficile une montée immédiate de l’AUD.

Conseils d’investissement pour échanger des dollars contre de l’AUD

Est-ce rentable d’échanger des dollars contre de l’AUD ? La réponse dépend du moment et de l’usage :

Si c’est pour la vie quotidienne ou une résidence régulière, il faut suivre les variations quotidiennes du taux de change. Si c’est pour l’investissement, lorsque l’AUD est proche de 0,67–0,68, cela peut être attractif, car le différentiel de taux et le cycle des matières premières offrent des perspectives intéressantes.

L’AUD étant une monnaie de matières premières, il est fortement corrélé aux prix du cuivre, du minerai de fer, du charbon, etc. À court terme, la politique hawkish de la RBA et la forte demande en matières premières soutiennent la monnaie, mais à moyen et long terme, il faut rester attentif à l’incertitude économique mondiale et à un possible rebond du dollar.

L’AUD, en raison de sa forte liquidité et de sa volatilité régulière, est relativement facile à analyser pour une tendance à moyen et long terme, mais tout investissement en devises comporte des risques. Les investisseurs doivent évaluer soigneusement leur tolérance au risque avant de prendre des décisions.

Résumé des points clés pour l’investissement en AUD

L’AUD a un potentiel de rebond à court terme, mais pour revenir à une tendance haussière forte, des conditions macroéconomiques plus claires sont nécessaires. Que ce soit pour échanger des dollars contre de l’AUD ou pour investir dans cette monnaie, les éléments clés restent : le cycle des prix des matières premières, la dynamique économique chinoise, et la tendance relative du dollar américain. En l’absence de signaux de croissance claire, l’AUD ressemble davantage à une « monnaie de rebond » qu’à une « tendance haussière » durable.