## Giảm phát: khi tiền trở nên quý giá hơn (nhưng nền kinh tế gặp khó khăn)

**Định nghĩa giảm phát** bằng những từ đơn giản? Đó là khi giá cả giảm và tiền của bạn có giá trị hơn. Nghe có vẻ tốt trên lý thuyết, nhưng nó ẩn chứa những cạm bẫy có thể làm tê liệt một nền kinh tế.

### Hai mặt của sự giảm phát

**Mặt tích cực**: Trong thời kỳ giảm phát, tiền của bạn mua được nhiều thứ hơn. Một ly cà phê có giá rẻ hơn, tiền thuê nhà giảm, và tiết kiệm của bạn tăng giá trị. Các công ty hưởng lợi từ chi phí sản xuất thấp hơn nhờ vào công nghệ hiệu quả hơn, và người tiêu dùng có xu hướng tích lũy tiền thay vì chi tiêu.

**Mặt tối**: Đây là nơi mà những vấn đề thật sự bắt đầu. Khi bạn biết rằng giá sẽ tiếp tục giảm, tại sao lại mua hôm nay? Bạn trì hoãn việc mua sắm, giảm nhu cầu. Các công ty thấy doanh số sụt giảm và bắt đầu sa thải nhân viên. Nợ nần trở nên nặng nề hơn—nếu bạn đã vay một khoản thế chấp, giá trị của những gì bạn phải trả tăng lên về mặt thực tế. Tỷ lệ thất nghiệp tăng, tăng trưởng kinh tế chậm lại. Đây là một vòng xoáy tiêu cực.

### Điều gì kích thích tình trạng giảm phát?

Ba yếu tố chính: khi tổng cầu giảm mạnh (người dân chi tiêu ít hơn), khi cung hàng hóa vượt quá nhu cầu (quá nhiều sản phẩm, ít người mua), hoặc khi đồng tiền của một quốc gia mạnh lên và làm cho hàng nhập khẩu rẻ hơn, hạ giá cả địa phương.

### Giảm phát so với lạm phát: hai kẻ thù khác nhau

Lạm phát làm tăng giá cả và giảm giá trị của tiền; sự giảm phát làm ngược lại. Lạm phát thúc đẩy mọi người chi tiêu trước khi giá cả tăng thêm. Sự giảm phát làm họ chùn bước trong việc mua sắm. Cả hai đều tạo ra vấn đề kinh tế, nhưng theo những cách trái ngược nhau. Các ngân hàng trung ương thường nhắm tới một lạm phát hàng năm thấp ( khoảng 2% ) để duy trì nền kinh tế hoạt động.

### Các chính phủ chống lại sự giảm phát như thế nào?

Ngân hàng trung ương có hai vũ khí chính:

**Chính sách tiền tệ**: hạ **lãi suất** để làm cho việc vay mượn trở nên thuận tiện hơn, kích thích vay mượn và chi tiêu. Hoặc họ sử dụng **nới lỏng định lượng (QE)**, bơm thêm tiền vào hệ thống để thúc đẩy mọi người đầu tư và tiêu dùng.

**Chính sách tài khóa**: các chính phủ tăng chi tiêu công để kích thích nhu cầu, hoặc cắt giảm thuế để đưa nhiều tiền hơn vào tay người dân và doanh nghiệp, khuyến khích họ tiêu dùng.

### Trường hợp của Nhật Bản: bài học mà không ai muốn học.

Nhật Bản đã trải qua nhiều thập kỷ lạm phát thấp sau những năm 90. Mặc dù có các chính sách tiền tệ và tài khoá mạnh mẽ, lạm phát đã khiến việc phục hồi kinh tế trở nên khó khăn. Đây là ví dụ hoàn hảo về việc ngay cả những nỗ lực của các tổ chức cũng có thể ít hiệu quả nếu lạm phát ăn sâu.

### Cân đối: có thực sự có lợi không?

**Pro**: hàng hóa dễ tiếp cận hơn, doanh nghiệp có biên lợi nhuận thấp hơn, người dân được khuyến khích tiết kiệm.

**Chống lại**: người tiêu dùng trì hoãn việc mua sắm, nợ nần ngày càng nặng nề, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, nền kinh tế có nguy cơ đình trệ.

Lạm phát có vẻ thú vị trong lý thuyết, nhưng trên thực tế, đó là một mối đe dọa mà các chính phủ và ngân hàng trung ương thích tránh. Một chút lạm phát có kiểm soát vẫn là công thức ưa thích để duy trì các nền kinh tế sống động.