Chegou uma grande novidade. Kevin Hassett, o antigo principal conselheiro económico de Trump — e um dos favoritos para ser presidente da Fed em 2026 — fez recentemente algumas declarações.

Disse que há uma grande probabilidade de um corte de 25 pontos base na taxa de juro esta quarta-feira. Mais importante ainda, desta vez Powell conseguiu finalmente unir as opiniões dentro do FOMC, e o “corte cauteloso” tornou-se consenso. Um jornalista perguntou-lhe quantas vezes vão cortar até 2026? Hassett sorriu: “Não olhem para o número de cortes, olhem para os dados.”

Mas o mais interessante veio a seguir. Ele acredita que a IA está a provocar um choque do lado da oferta semelhante ao dos anos 90 — a inflação a descer, o crescimento a subir. O que é que isto significa? Que a Fed tem margem para deixar a economia aquecer um pouco mais, e que o rendimento das obrigações do Tesouro americano a 10 anos ainda tem bastante espaço para cair.

Na verdade, o mercado obrigacionista já melhorou este ano, e esta volatilidade agora? É apenas a preparação normal antes da reunião.