#美联储重启降息步伐 Deux banques centrales s’affrontent, que faire quand $BTC est pris au milieu ?

La situation actuelle est assez rare : la Fed se prépare à baisser ses taux et à injecter des liquidités, alors que la Banque du Japon, de son côté, commence pour la première fois de son histoire à relever ses taux. Pour nous, les traders, comprendre laquelle de ces deux forces l’emporte permet en gros de prédire la trajectoire du Bitcoin pour les prochains mois.

Pour faire simple, c’est une bataille d’influence sur la liquidité. Une grande banque centrale baisse ses taux ? Ça veut dire qu’on déverse des dollars sur le marché, et à chaque fois dans le passé, ça a fait flamber les actifs risqués. Mais un problème se pose : le Japon met fin aux taux négatifs et commence à remonter ses taux, ce qui frappe directement un point faible des investisseurs mondiaux — ceux qui faisaient du carry trade en empruntant du yen doivent se dépêcher de liquider leurs positions, vendre du $BTC pour racheter du yen et rembourser leurs dettes. Cette vague de pression vendeuse n’est pas à prendre à la légère.

Mon analyse ? À court terme, ça va être douloureux, mais à moyen/long terme, je reste haussier.

Dans les trois à six prochains mois, « l’effet d’assèchement » dû à la hausse des taux du yen dominera l’ambiance. Le $BTC risque de subir une forte vague de deleveraging et une correction profonde — c’est le cœur de la stratégie des vendeurs à découvert. Niveau trading, il faut privilégier un effet de levier faible, surtout ne pas tenter de résister quand la liquidité se tarit.

Mais une fois que le marché aura digéré ce choc ? L’initiative reviendra à celui qui imprime vraiment l’argent. Un environnement dollar accommodant sera, d’ici 2026, le principal moteur narratif. Dès que le coût de l’argent baisse, les capitaux cherchent un refuge, les actifs à fort bêta deviennent naturellement le premier choix, et avec la nouvelle voie des ETF spot, la tendance de fond reste plutôt haussière.

Il faut surveiller deux indicateurs clés : le taux de change dollar/yen, qui donne une idée de la pression à la clôture des positions, et l’indice des conditions financières, qui renseigne sur la liquidité réelle du marché. Le vrai point d’inflexion viendra probablement au moment où l’élan haussier du yen s’essoufflera, en même temps que la Fed enverra un signal clair de baisse de taux. C’est là que la vraie fenêtre d’opportunité s’ouvrira.