Chúng ta đang chứng kiến một sự chuyển dịch lịch sử trên thị trường lao động. Đến tháng 11 năm 2025, số lượng cắt giảm việc làm đã đạt 1,17 triệu—đây mới chỉ là lần thứ sáu kể từ năm 1993 chúng ta vượt ngưỡng 1 triệu.

Mô hình này kể một câu chuyện: hỗn loạn đại dịch năm 2020 (2,23 triệu việc làm bị cắt giảm), thời kỳ bong bóng dot-com (1,96 triệu năm 2001, 1,37 triệu năm 2002, 1,14 triệu năm 2003), và khủng hoảng tài chính 2009 (1,24 triệu). Mỗi đợt tăng vọt đều đánh dấu một bước ngoặt lớn đối với tài sản rủi ro.

Điều quan trọng đối với thị trường: những điểm bùng phát này trong lịch sử thường xuất hiện trước các đợt luân chuyển vốn lớn. Khi việc làm truyền thống trở nên bấp bênh, nhà đầu tư sẽ tìm kiếm các lựa chọn thay thế. Đáng chú ý là xu hướng này sẽ tác động thế nào đến chu kỳ hiện tại.