量子股票狂热的黑暗面：大型科技公司如何可能扼杀先行者

量子计算股票正经历一个完全失控的年份。IonQ上涨90%，Rigetti飙升1860%，D-Wave跳涨1530%——这些都不是正常的市场波动，而是完全的泡沫。与此同时，纳斯达克仅上涨20%。这个空档告诉你一切：投资者正沉醉其中。

为什么会有这种狂热？品牌名称。亚马逊和微软通过他们的云平台提供IonQ和Rigetti的量子计算机。摩根大通刚刚承诺投资量子作为27个“子领域”之一。谷歌推出了Willow，声称其速度比传统超级计算机快13000倍。感觉我们正处于某个巨大事物的前沿——波士顿咨询集团表示，量子到2040年可能为全球经济增加4500亿到8500亿美元。

但这里有一个没有人谈论的杀手：让这些纯股票变得富有的客户即将成为他们最糟糕的敌人。

竞争性的末日场景

字母表、微软、亚马逊——这些公司正在现金中淹没。当他们发现一个万亿级的机会时，他们不会永远合作；他们最终会拥有它。我们已经看到这一点正在发生：

• 谷歌的Willow：于2024年12月发布，声称具有突破性性能
• 微软的马约拉纳 1：于2025年2月宣布，旨在扩展到100万量子比特
• 两者都在构建内部量子硬件，而不仅仅是转售他人的技术

与此同时，IonQ刚刚筹集了$2B 以维持运营。Rigetti、D-Wave和QUBT？烧钱，零运营收入，市值倍数天文数字，(的市销率远远高于历史泡沫阈值30)。他们无法超越Alphabet或Microsoft的支出。他们无法在研究上超越他们。他们甚至无法在招聘上超越他们。

每个人都看到的真正风险 (但不是最大的一个)

泡沫风险：自互联网以来，所有炒作的技术都已经破灭。量子技术仍处于试点阶段——距离获得1,000%以上的收益还有很长的路要走。

估值疯狂：这些股票的交易就像它们已经征服了世界，但它们实际上是尚未产生收入的实验。

商业化时间表：投资者总是高估采用速度。量子技术可能需要10年以上才能超越小众应用。

但真正的末日**：来自拥有无限研发预算、成熟云基础设施以及没有理由让纯粹的市场参与者占领市场的公司的内部竞争。一旦大科技公司破解了这个代码，为什么要从IonQ购买，而微软Azure已原生支持量子？

不舒服的真相

量子计算中的先发优势可能并不存在。首批进入者不是IonQ或Rigetti，而是谷歌和微软。他们可以承受失败、迭代，并最终主导市场。纯量子股票？如果他们无法在大型科技公司的内部解决方案成熟之前实现收支平衡，他们将成为牺牲品。

股票激增反映了炒作，而非基本面。请谨慎行事。