#比特币站稳8万关口

「自由计划」本質的には、トランプ政権が戦略備蓄の解放や外交圧力を通じて油価を抑制する短期的な介入手段である。過去の経験（例：2021年の共同備蓄解放）によると、この種の計画は油価の抑制効果が通常数週間持続する。しかし今回、フジャイラ油タンクの攻撃によりブレント原油が114ドルに急騰し、地政学的リスクが政策介入を上回った。もし攻撃がイランの代理勢力に関連していると証明され、オマーンの交渉に突破口がなければ、この計画は少なくとも1〜2ヶ月停止される可能性がある——市場が供給のさらなる中断を確認するまで。短期的には、ホワイトハウスは価格調整の再開よりも外交的な緩和を優先する可能性が高い。

オマーン交渉が近づく中、イランは通常「ギリギリの政策」を採用する：交渉前に強硬姿勢を示す（例：濃縮の進行を加速させる）ことで交渉のカードを得る。現在の高油価はイランにとって有利（輸出収入増加）だが、同時に国内のインフレ圧力も高めている。イランは核濃縮の核心問題で軟化せず、検証の透明性などの二次的な議題について議論する意向だ。本当の譲歩は、米国が一部制裁を解除した後にのみ見られるだろう。したがって、今週のオマーン交渉で実質的な突破が達成される可能性は低く、市場は「膠着状態＋潜在的な衝突」を織り込むだろう。

· 原油：ブレント114ドルは短期リスクプレミアムに織り込まれている。新たな攻撃やホルムズ海峡封鎖がなければ、油価は105〜110ドルの範囲に下落する可能性がある；しかし、イランの核施設攻撃や米軍の介入があれば、一瞬で130ドル超に跳ね上がるだろう。
· リスク資産（BTCなど）：ビットコインは80Kを超えたばかりで、リスク情緒の改善に依存している。高油価が持続すれば、スタグフレーション懸念（金利の低下困難、流動性の引き締まり）が高まり、リスク資産は調整圧力に直面する。短期的には、BTCは78K〜82Kの範囲で変動し、地政学的状況の明確化を待つだろう。油価が120ドルを突破すれば、市場は「すべてを売却して現金化」し、ビットコインは75K以下に下落する可能性がある。

市場は「地政学的リスクvs政策調整」の脆弱なバランスの中にある。自由計画の停止期間は次の攻撃の有無に依存する；イランは濃縮立場を容易に軟化させないだろう；原油価格は高止まりし、リスク資産は二次的な底値探しに警戒を要する。投資家はオマーン交渉の声明やフジャイラ港の復旧状況に注目すべきだ。