マーケットメイカーが実際に暗号通貨エコシステムをどのように形成しているかについて深く掘り下げてきましたが、正直なところ、多くの人が気づいている以上に重要です。これらの人々は、基本的に市場をスムーズに機能させる見えない背骨のような存在です。

だからこそ、暗号通貨のマーケットメイカーについての話はこうです - 彼らはスプレッドでお金を稼ぐだけではありません。流動性がひどく低い新しいトークンがローンチされると、価格が下落し、投資家を怖がらせ、勢いを失います。マーケットメイカーは介入し、両側に流動性を追加し、ビッド・アスクのスプレッドを狭め、その資産を取引可能にします。これは、立ち上げを目指すプロジェクトにとって実際に重要です。

私たちのようなトレーダーにとって、スプレッドが狭くなると手数料が低くなり、大きな注文でのスリッページも少なくなります。価格を壊すことなくポジションを動かすことができるのです。これこそ、真剣なマーケットメイカーがこの分野にいることの本当のメリットです。

今、暗号市場のマーケットメイカーの最大手はかなり興味深いです。DWF Labsは2022年以降どこからともなく現れ、すでに巨大化しています - TONからAlgorandまで、何百ものプロジェクトで高頻度取引を行っています。彼らは単なるマーケットメイキングを超え、ベンチャーキャピタルやデリバティブ取引にも進出しています。

GSR Marketsは2013年から存在し、真剣な機関投資家の信用を得ています。彼らはマイナー、取引所、大口投資家と協力しています。これまでに200以上のブロックチェーンプロジェクトに投資してきました。これは、市場を安定させるタイプのプレイヤーです。

Jane Streetは面白い存在です。伝統的なクオンツ取引会社が暗号に進出した例で、2024年には暗号取引が実際に3倍になりました。彼らは45か国以上の200以上の取引所で活動しています。ただし、2023年に規制圧力で米国から撤退しなければならなかったことは、この分野がいかに複雑になっているかを示しています。

Cumberlandは2014年からこの分野に携わっており、主に機関投資家に対して真剣な流動性を提供しています。彼らはビットコインやイーサリアムのオプションやフォワード取引も行っています。彼らは単なるトレーダーではなく、規制の議論に参加し、エコシステムへの投資も行っています。

Bluesky CapitalとJump Tradingも暗号市場のメイカーリストに加わっています。Blueskyはマーケットニュートラル戦略と高頻度取引に焦点を当て、厳格なリスク管理を行っています。Jump Tradingの暗号部門はインフラ構築とアルゴリズム取引を進めており、撤退後に米国での活動を再開しつつあるとの噂もあります。

明らかになってきたのは、暗号のマーケットメイカーの質がますます洗練されてきているということです。これらはもはや単なる流動性ボットではなく、リスクを管理し、プロジェクトに投資し、市場の運営を形作る機関投資家なのです。規制が厳しくなるにつれ、適応しコンプライアンスを守る者たちがさらに支配的になっていくでしょう。