AI投資の早期動向とFTTとの潜在的な関係性について調査した結果、

私の調査に基づくと、SBFの早期AI投資はFTTの真の役割を明らかにしています：

## 核心のつながり：FTTは担保であり、投資手段ではなかった

SBFのAI投資—特に**$500 百万ドルのAnthropic出資**と**$200,000のCursor (Anysphere)シードベット**—は、**FTXの顧客預金を混合したアルメダ・リサーチを通じて資金調達**されており、直接的にはFTTトークンによるものではありませんでした。しかし、FTTは間接的にアルメダのバランスシートを支える担保として重要な役割を果たしていました。

### FTTの真の性質を暴露するAIベット

**1. カードの家構造**
アルメダのバランスシートは、報告によると-40%がFTT—FTX自体が発行したトークンです。SBFがAIスタートアップのAnthropicなどに資本を投入した2022年4月以前、資金はこの膨らんだFTT担保に支えられた顧客預金から来ていました。AI投資は高度な先見の明を示しましたが、それは不正流用された資金と人工的に持ち上げられたトークン価値の上に築かれていました。

**2. 「もしも」の皮肉**
もしFTXが存続していたら、これらのAI投資は現在の評価で推定**$30〜82億ドル**の価値があったはずです(Anthropicだけでも)。しかし、遺産はそれらを-13億ドルで清算しました—AIブームの直前に。 このタイミングの失敗は、FTTの崩壊が単なるトークンの問題ではなく、流動性危機を隠していたことを浮き彫りにしています。これにより、実際に価値のある資産の火災売りが強いられました。

**3. 直接的なAI-FTTの連携はなし**
一部の取引所トークンがエコシステムの開発資金に使われるのに対し、FTTはAIプロジェクトと技術的または経済的なつながりはありませんでした。それは純粋に取引割引やステーキングのためのユーティリティトークンであり、AIの物語においては**誤解を招くバランスシートの項目**として、アルメダが顧客資金を借りてベンチャーに投資するために使われていました。

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