頭から離れない考えが浮かんだ：2035年のビットコインは、全く価値がなくなるか、50万ドル以上で取引されているかのどちらかだ。中間の状態はほとんどなく、これこそが実際に理解すべき最も重要な点だと思う。

これについて説明させてくれ。なぜなら、それはお金と信頼に関するネットワーク効果の仕組みと密接に関係しているからだ。ビットコインは、世界的に認められる価値の保存手段となるか、完全に放棄されるかのどちらかだ。そこに居心地の良い$100K や$200K 決済ゾーンは存在しない。そこにただ座っているだけで問題ない状態はない。

強気のシナリオは実はかなりシンプルだ。ビットコインの最大化主義者たちは何年も前からこれをデジタルゴールドだと言い続けてきたし、正直、計算はそんなに狂っていない。発行されるコインは21百万枚だけで、2035年までに99%以上はすでに掘り尽くされている。1コインあたり$500K ドルなら、総価値は約10.5兆ドルになる。これは今日の金の価値の約半分だ。金の地上にある価値は約$19 兆ドルだ。だから、ビットコインが地球上のすべての通貨を完全に置き換える必要はない。金市場の半分を占めるだけで十分だ。ビットコインの2035年の価格予測シナリオの部分的な採用例でも、その上昇の数学的な仕組みがわかる。

今の価格は$75K あたりだが、もしその仮説が正しければ、まだ初期段階にいると感じるだろう。ネットワーク効果は強力なフライホイールを生み出す：より多くのユーザーがビットコインの価値を高め、流動性が向上し、機関投資家が本格的に参入し始める。なぜなら、それが今や正当なインフラになっているからだ。そして突然、主流の採用が進む。これは自己強化のサイクルであり、多くの人が狂っていると思うレベルまで価格を押し上げることも可能だ。

しかし、ここからが本番だ。リスクは同じくらい極端で、実際かなり多い。量子コンピュータがビットコインの暗号を誰も予想しなかった速さで解読してしまう可能性。より優れた代替手段が登場し、ビットコインのすべての機能を改善したもの。中央銀行デジタル通貨が市場を細分化し、ビットコインが政府支援のコインの中の一つに過ぎなくなる可能性。あるいは、将来のコードアップデートにバグや悪意のあるペイロードが含まれ、システム全体が破壊されること。政府が本格的な暗号通貨規制を協調して行う可能性。これらのシナリオのいずれも、特に暗号解読のリスクは、ビットコインを一夜にしてゼロに追い込む。$10K や$50Kではなく、ゼロだ。ユーザーはパニックになり、流動性は消え、ゲームオーバーだ。

だからこそ、たとえビットコインを所有していても、人生の貯金を賭けるつもりはない。2035年のビットコイン価格予測の枠組みは、$150K や$250Kを選ぶことではなく、月か墓かだ。ビットコインはその時点で正当な金融インフラになるか、ダイヤルアップインターネットのように忘れ去られるかのどちらかだ。

私のアプローチは、それをリスクを分散したポートフォリオの一部として扱うことだ。全額投資ではなく、完全に失っても構わない範囲で資産を配分し、その二者択一の結果を理解し、最悪のケースがあなたの財務の安全を破壊しないようにすることだ。少なくとも私の考えではそうだ。真の問題は価格ターゲットではなく、ビットコインのネットワーク効果が善循環を生むのか、それとも信頼が崩壊して全体が崩れるのかという点だ。その他のすべてはノイズに過ぎない。