キャシー・ウッドの最新の見解をちょうど捕らえたところで、ビットコインが私たちが正しく考えていない最も重要なヘッジである可能性についてです。正直なところ、それは通常のインフレの物語とは異なる角度からのものです。

だから、こういうことです — ウッドはニューヨークで開催されたビットコイン投資家週間で話していて、彼女はこのケースを作っています。真のリスクはインフレではなく、その逆だと。彼女はデフレーションについて話しているのですが、経済崩壊によるものではありません。これは純粋な技術的支配からのデフレーションです。

考えてみてください。AIのトレーニングコストは毎年75％下がっています。推論コスト — 実際にAIモデルを動かすのにかかるコスト — も年間98％低下しています。これは驚異的な生産性向上です。ロボティクス、あらゆる分野で指数関数的な技術革新。そんなコストの崩壊が起きると、価格は下がります。企業は少ないリソースでより多くのことを行い、利益率は圧縮されます。全体の債務ベースの金融システムがひび割れ始めるのです。

ここでキャシー・ウッドのニュースが面白くなるポイント：彼女は連邦準備制度と伝統的な金融がこれに全く備えていないと言っています。彼らはまだ2〜3％のインフレターゲットを見ていて、過去の指標に基づいています。一方で、実際の経済は彼女が「デフレーションの混乱」と呼ぶ状態を経験しています。ソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）株はすでにストレスを示しています。プライベートエクイティやプライベートクレジットは対抗当事者リスクを抱え始めています。システムは脆弱です。

そして、そこにビットコインが登場します。ウッドによると、もはやインフレヘッジだけではなく、デフレヘッジでもあるのです。信頼不要のシステムで、供給量が固定されており、どの機関も支払い能力を維持し続ける必要がありません。対抗当事者リスクなし。債務のスパイラルなし。すべてが壊れ始めているとき、そのシンプルさが重要になるのです。

キャシー・ウッドの見解は、私たちが実際にはテックバブルの逆側にいるということです。2000年代には、人々は機能しないテクノロジーに金を投じていました。今や、そのテクノロジーは実際に機能しており、その破壊は本物です。ARKはこの収束に何年も前からポジショニングしてきました — ブロックチェーン、AI、ロボティクス、すべて。

驚くべきは、多くの人がこの視点からビットコインを考えていないことです。皆、インフレを心配しているか、暗号通貨を完全に無視しています。でも、もし生産性からのデフレーションが実際の尾部リスクであり、伝統的な金融がそれに対応できないとしたら、ビットコインの価値提案はずっと明確になるのです。

注目すべき価値があります。ナarrativeは変わりつつあります。