抑え込まれた極限の集団的解放。中国の投資家が目覚めると、世界の市場は一変していた：- 米国株式市場は激しい反発を見せ、ダウ平均は2.49%、S&P500は2.91%、ナスダックは3.83%上昇。- 金価格は連続して4500ドル、4600ドルを回復。- その一方で、原油価格とドルは大幅に下落し、ドル指数は100の水準を割った。変化は北京時間の00:40に起こった。イラン大統領のペルシェヒジヤンは、「保証が得られれば戦争を終わらせる準備がある」と述べ、その直後に原油価格は急落した。その後、トランプはイランとの交渉が順調に進んでいると述べ、原油価格はさらに下落した。しかし、現時点ではこれは「一日の動き」、一時的な「感情の修復」に過ぎず、トレンドの反転と断定できる状況ではない。まず、原油価格は依然として100ドル以上を維持しており、米国産原油とブレント原油も同様で、これは依然として「下落しやすい」環境である。水曜日の取引開始の最初の1時間で、米国産原油は最初に「上昇」した。市場がイラン大統領ペルシェヒジヤンの発言に激しく反応したのは、市場の感情が極度に飢えているからだ。第二に、トランプが行動を終わらせることを検討している可能性はあるが、重要な問題——ホルムズ海峡の地位——は未解決のままであり、イランが譲歩せずに退くことは想像しにくい。イランが求める「侵略再発防止の保証」は、現在の国際政治の文脈ではほぼ不可能な閉ループである。別の角度から見れば、この「停戦意欲」が迅速に実質的な撤兵や航路開放協定に変わらなければ、市場の反応は「驚き」から「騙された怒り」へとすぐに変わり、二次的な底打ちを引き起こすだろう。イランの表明前にあった火曜日のアジア取引時間帯でも、原油価格は一度大きく下落した。当時、『ウォール・ストリート・ジャーナル』は、トランプがホルムズ海峡を開放せずに撤兵する意向を示したと報じ、その後8時間で原油は急反発した。これは、市場の底層には依然として深い不信感が根付いていることを示している。第三に、市場は単に「戦争モード」から「正常モード」への切り替えを行っただけだ。市場はすでに1か月間連続で打たれ続け、「悲観的すぎる」状態にある。どんな希望も非常に価値があると感じられる。さらに、3月31日の激しい反発には、四半期末のポジション調整という背景も無視できない。次の焦点は米国債の利回りを観察することだ。景気後退の論理を続けるのか、それとも反発してインフレ回復の兆しを見せるのか。#Gate金手指