地政学的な動揺が収まり、A株は「スローベア本来の姿」に回帰し、二進退一の段階的上昇が始まる#财经##今日看盘##股票#

3月31日午前、A株は穏やかに高く始まり、その後震荡しながら下落し、反発の傾向が続いた。昼間の取引終了時点で、上海総合指数はわずかに0.38％下落、深セン成分指数と創業板指数はそれぞれ1.45％と2.36％上昇し、明らかな構造的な差異を示した。
セクター別では、輸送設備、船舶、家電、建設機械、航空宇宙が上昇を牽引し、石炭、ガス供給・熱供給、農林畜産漁業、化学工業、多元金融が下落の中心となった。個別銘柄では、上昇したのは1688社、下落したのは3651社、ストップ高は44社、ストップ安は6社、5％以上の下落を示した銘柄は239社であり、短期的に損失効果が依然として顕著である。
両市場の半日取引高は1兆3399億元であり、主力資金の純流出額は510.2億元だった。消費者電子、医療サービス、貴金属が資金の純流入を最も多く獲得した。
核心的な論理：地政学的動揺の収束、市場はファンダメンタルズに回帰
今日の市場最大の変数は中東情勢の緩和から来ている：関係者が積極的なシグナルを発し、紛争激化のリスクが著しく低下し、ホルムズ海峡の正常運用が回復する見込みだ。
これにより、国際原油価格は急速に下落し、市場のインフレ懸念は大きく緩和された。これは、A株が短期的な地政学的事件の動揺から徐々に脱却し、マクロのファンダメンタルズと自身の運行論理に再び焦点を当て始めたことを意味する。
A株の「本来の姿」：スローベア＋二進退一
市場の核心的な運行パラダイムは、スローベアと二進退一に要約でき、その背後には三つの支えがある：
1. 時代背景：不動産の下落、無リスク金利の低位、住民の資産配分の株式市場への移行により、堅実なスローベアの展開が必要となっている。
2. 市場メカニズム：過去2年にわたり改善されてきた市場安定化メカニズムにより、市場の大きな乱高下の確率が低下し、株価とファンダメンタルズの関連性が高まり、投資属性が強化され、投機的性質が弱まっている。
3. 市場の調整：年初に指数が急上昇した後、震荡と調整が見られるが、これは過剰な上昇の修復であり、現在の調整はほぼ終わりに近づき、市場は「階段式上昇」の合理的なリズムに戻りつつある。
テクニカル面：短期的な下げは完了し、反発が期待できる
技術的な形態から見ると：
- 上海総合指数は半日で高値から下落し、上影線を残しており、短期的に押し目を必要としている。
- 直近7取引日の上昇三角形の形態は良好に維持されており、MACDの緑柱は縮小し続けており、下落はむしろ含み益の消化に近い。
- 30分周期では、指数は重要なサポートラインを下回り、日内の下げはほぼ完了した可能性が高い。
総合判断：短期的な底は確認済みで、中期的な上昇局面は変わらない。午後には再び反発し、終日赤字で終わる可能性が高い。
まとめ
地政学的動揺の収束により、A株は「スローベア本来の姿」に回帰し、二進退一の段階的上昇が主軸となる。忍耐強さを持ち続ければ、市場は最終的に正のフィードバックを返すだろう。
（本稿は市場の見解整理であり、投資助言を意図したものではない。株式市場にはリスクが伴うため、投資は慎重に行うこと。）