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BCAリサーチのレポートによると、ステーブルコインはニッチな暗号ツールから脱却している。今や、グローバル決済をUSドルの流動性および短期財務省市場に結びつける、マクロレベルで重要な金融層になっている。

同社は、ステーブルコインの急速な拡大が、グローバル金融システムの一部を再構築する可能性があると指摘した。この状況は、採用が暗号通貨取引を超えて進むことで実現する。決済、送金取引、資産のトークン化がこれらの分野に含まれている。

ステーブルコインは、参照資産の価値を追跡するように設計されたブロックチェーンベースのデジタルトークンである。最も一般的な参照資産はUSドルである。近年、その使用は急速に拡大している。総供給量は現在3000億ドルを超えている。この数字は2020年には約300億ドルであった。

ステーブルコイン発行者は、トークンを裏付ける準備金を保有しなければならない。このため、資金を低リスクの流動的資産に投資する。米国財務省債、リバースレポ契約、銀行預金がこれらの資産に含まれている。セクターが成長するにつれて、発行者の重要性が高まっている。短期米国政府債の周辺的買い手になっている。

BCAは、このダイナミクスがグローバル決済需要と米国財務省市場の間に新しい結びつきを生み出したと述べた。ステーブルコイン発行の成長は、財務省債への需要を増加させる可能性がある。前払い金利も影響を受ける可能性がある。この状況は、特に新規参入が既存投資家からの流出ではなく新規需要を示す場合に当てはまる。

ステーブルコインの採用は地理的にも拡大している。特にインフレ、通貨下落、または資本規制に直面している新興経済で、この状況が見られている。このような環境では、デジタルドルトークンは価値保存手段として機能する可能性がある。従来の銀行システムの外でドルベースの金融サービスへのアクセスを提供する。